【整理：每日券商觀點彙總（7月26日）】宏觀1. 華泰證券：如果通脹超預期回落，美聯儲9月大概率再度“跳過”加息，11-12月加息概率也可能略低於50%；中期美元可能震盪偏弱。2. 華西證券：我國補庫週期的主要驅動力逐步從原材料加工業轉向了中游製造業，美國的庫存週期存在跳躍現象，並且主要驅動因素爲下游消費。行業1. 國泰君安：暑運旺季航空需求超預期旺盛，航司機隊週轉顯著提升，預計航空業盈利有望超預期表現，航司盈利中樞上行確定可期。2. 國泰君安：政策落實進一步激發資本市場活力，建議增持隱含過度悲觀預期且更受益於活躍資本市場政策紅利的券商板塊。3. 萬聯證券：當前房地產行業估值與基金持倉均處於底 ...
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德意志銀行週三公佈第二季度財報，當季淨利潤爲7.63億歐元（約合8.42億美元），儘管同比下降27%，但仍略高於預期。該行歸屬於股東的淨利潤略高於預期值7.37億歐元，但與2022年同期的10.46億歐元相比大幅下降；淨營收同比增長11%，達到74億歐元。然而，第二季度的非利息支出同比增長15％，達到了56億歐元，調整後的成本同比增長4%，達到了49億歐元。其中，非運營成本包括3.95億歐元的訴訟費用和2.6億歐元的“與戰略執行相關的重組和遣散費用”。在上一季度的財報中，該銀行已經提前宣佈將裁減非客戶業務人員，並報告了投資銀行收入同比降幅超過預期的情況。受益於利率走高，德意志銀行的企業銀行和私 ...
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【整理：每日全球外匯市場要聞速遞（7月26日）】1. 市場消息：澳大利亞計劃就加密貨幣許可和託管規定進行諮詢。2. 歐洲央行：歐元區銀行的企業貸款需求創歷史新低。3. 市場消息：越南央行將在條件允許的情況下降息。4. 日本政府預計經濟將以適度的速度復甦，並提高了對公共投資和企業情緒的看法。5. 高盛現在預計澳洲聯儲的現金利率峯值爲4.6%，之前預計爲4.85%；澳大利亞國民銀行經濟學家改變了觀點，現在認爲澳洲聯儲在8月不會加息。6. 據老撾媒體報道，老撾將與越南、泰國和柬埔寨開展跨境掃碼支付。7. 以色列前央行行長Flug：弱勢以色列新謝克爾可能導致需要在晚些時候加息；以色列對科技的依賴使經濟 ...
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【整理：每日全球大宗商品市場要聞速遞（7月26日）】能源：1. 迪拜將10月份官方原油價差設定爲與DME阿曼原油合約平價。2. 印度6月原油進口同比下降1.3%，至1920萬噸；柴油出口同比下降20.7%，至190萬噸；汽油出口同比增長5.4%，至120萬噸。3. 渣打：預計未來兩個月石油市場將出現大規模供應缺口。4. 阿聯酋能源部長宣佈該國加入全球生物燃料聯盟，以促進可持續和先進生物燃料的使用。農產品：1. 歐盟農業專員：歐盟將討論對（來自烏克蘭的）穀物運輸進行補貼。2. IMF首席經濟學家古蘭沙：（被問及印度實施大米出口限制措施時）對食品的限制可能會加劇全球食品價格的波動。由於黑海谷物協議 ...
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儘管投資者普遍預計日本央行週五將逆全球趨勢而行，維持貨幣政策不變，但多家重磅投行警告他們要做好應對沖擊的準備。爲了抑制新冠疫情之後爆發的通脹，大多數主要央行都已進入歷史性的緊縮週期的尾聲，但日本央行基本上仍保持超寬鬆立場，因其樂於看到多年的低通脹在幾十年後終於有所升溫。外媒本月對50名經濟學家進行的調查顯示，42名經濟學家預計日本央行將選擇不做任何改變，維持七年來購買債券以壓低收益率的政策，即收益率曲線控制（YCC），以確保溫和的通脹持續下去。然而，鑑於去年日本央行出乎意外地調整該政策讓日本和全球市場巨震，一些投行警告，這次做好準備是明智的。瑞銀經濟學家Masamichi Adachi表示，他 ...
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【美聯儲利決議前瞻：今年料不會轉向降息，宣佈軟著陸爲時尚早】7月26日訊，荷蘭合作銀行表示，預計美聯儲將加息25個基點。儘管最近通脹有所下降，但由於基數效應，我們預計未來幾個月整體CPI將出現反彈。相比之下，我們預計核心通脹率將逐步下降，但在今年剩餘時間裏可能會保持在高位。因此，我們堅持此前觀點，即美聯儲今年不會轉向降息。我們也認爲現在宣佈軟著陸還爲時過早，仍認爲美國經濟將在今年下半年惡化。因此，只要美聯儲主席鮑威爾堅持在加息週期中保持更溫和的步伐，我們就繼續對7月之後的再次加息持懷疑態度。
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衝突情況：1. 烏克蘭軍事管理部門：俄羅斯對基輔發動空襲。2. 俄羅斯國防部：烏克蘭未能成功襲擊俄羅斯黑海艦隊船隻。3. 俄羅斯國防部當地時間25日發佈戰報稱，俄軍在多個方向擊退了烏軍進攻，打擊了烏軍指揮所、彈藥庫、反炮兵雷達等目標。俄防空部隊還攔截了烏軍米-24直升機、多枚“海馬斯”火箭彈和多架無人機。4. 烏克蘭武裝部隊總參謀部發佈的戰報顯示，在過去24小時內，烏軍對俄軍人員和裝備陣地進行了多次空襲，並對其電子戰系統、防空導彈系統等目標進行了打擊，還攔截了俄軍卡-52直升機和多架無人機。糧食情況：1. 克里姆林宮表示，目前不可能恢復失效的黑海谷物協議。2. 據俄新社：俄羅斯和參加本週俄羅斯 ...
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