中國製造業活動再度萎縮,經濟前景愈發黯淡

中國製造業活動8月份再次萎縮,全球第二大經濟體前景更加黯淡。中國國家統計局週四(8/31)發布數據,8月份官方製造業採購經理指數報49.7,連續第五個月萎縮,不過較7月份的49.3有所改善,且高於彭博調查的預估中值49.2。包括建築和服務業活動在內的非製造業商務活動指數降至51,低於預估的51.2

今年一季度經濟活動雖表現活躍,但此後中國經濟復甦勢頭減弱,房地產市場持續低迷拖累市場情緒。由於全球需求下滑和國內支出低迷,製造業幾個月來一直表現萎靡。通縮也對工業企業利潤構成壓力,7月全國規模以上工業企業利潤同比下降6.7%。服務業表現優於其他經濟領域,成為經濟低迷時期的一大亮點。即便如此,商品支出成長勢頭漸失:7月份社會消費品零售總額成長放緩至2.5%,遜於預期。

中國官方不願出檯大規模刺激措施來支持經濟,對債務增加和金融風險加劇持謹慎態度。不過中國央行今年已兩次下調政策利率,中國大行也有望下調存量房貸利率,將是促成長的具體措施。近日中國也承諾加快財政支出以提振經濟。

* 看法:製造業PMI意外的反彈令人鼓舞,但上週日公布的工業利潤年減狀態仍帶來冷靜;非製造業PMI再滑落,須留心。

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