中國維持1年期LPR在3.45%不變,維持5年期在3.95%不變

中國人行週四(6/20)在網站上公告,6月份1年期和5年期貸款市場報價利率(LPR)分别為3.45%3.95%5月份分別為3.45%3.95%

在中國人行不降息的情況下,中國的商業銀行顯然不願意降低貸款利率,而人行在降息問題上一直按兵不動。

617日,中國人行連續第十個月維持利率不變。儘管經濟復甦需要更多支持,但中國央行堅持將匯率穩定放在優先地位。

如果MLF利率下調,商業銀行將有餘地在不擠壓自身利潤率的情況下調降貸款利率。

市場現在預期,2024年中國央行對1年期中期借貸便利(MLF)利率的下調幅度不會超過20個基點,低於年初預測的30個基點。

看法:在MLF未調整的前提下,1年與5LPR利率也未調整。市場已有「在聯準會開始降息前,人行不太可能下調關鍵利率」的看法,今年內降息的空間也受擠壓。貨幣政策受擠壓,財政政策將是近期中國政策發力的重點,但中國還有多少的財政政策空間?

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