中國貿易代表本周將赴美會談，市場普遍認為中國股市利多。日前，中國勸阻企業使用輝達H20晶片，使輝達業務受影響而停產H20，Blackwell 晶片是否成為替代方案前景仍不明朗，中國半導體公司成為最大贏家。

中國此舉或許可增加談判籌碼，也可能是中國AI硬體市場正在加速「去美化」。

明天28號8月合約將到期，注意多單獲利平倉賣壓。

【中國貿易代表赴美會談】

美中高層對話啟動

據《華爾街日報》報導，中國首席貿易談判代表本周將赴華盛頓，與美國貿易代表副手及財政部官員會晤。此為雙方在美國首都的首次對話，目標是在延長的關稅休戰期內建立定期對話機制。

潛在摩擦仍存

川普要求中國大幅增加美國大豆進口，但北京至今未採購。美國計劃加強審查中國鋼鐵、銅和鋰進口，以執行新疆強迫勞動產品禁令，並推動縮小美中貿易逆差。

中國股市利好效應

中美貿易關係緩和前景有望進一步提振中國內地及港股投資熱情。外資與散戶共同進場，談判相關報導普遍被視為利好。

【後門疑慮，H20被迫停產】

中國政府勸阻採用H20

中國官方勸阻企業採用 H20，質疑其安全性與性能不足，工廠積壓半成品嚴重，輝達被迫要求三星、Amkor 等供應商暫停 H20 AI 晶片生產。

Blackwell晶片可能成替代

H20停產使輝達在中國市場的前景更不明朗。投資者短期反應平靜，但若長期無解，輝達恐失去中國市場主導地位。與美國政府協商中的新一代 Blackwell 晶片 可能成為替代方案，但仍存在政策與收入分成的不確定性。

中國半導體受益者

華為昇騰系列成最大贏家，成為輝達硬體默認替代。DeepSeek也宣布新模型適配國產晶片，中芯國際、華虹半導體還有最近股價表現有優異的中國AI龍頭-寒武紀科技皆受益。

是談判籌碼還是技術戰略轉向？

中國勸阻採用H20是若是為了增加談判籌碼，或許可換取美方讓步；若是技術自主的戰略轉向，則意味著中國AI 硬體市場正在加速「去美化」。