2023.03.14 市場定價一片混亂,今天CPI又會造成更加混亂
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短期市場期待聯準會大幅放慢升息腳步,甚至野村還預估有可能在3月降息並停止QE。但目前OIS表示預期利率峰值在4.8%,利率終點在3月,而至年底利率將降至3.8%。CME利率期貨的預期也是如此。 如果目前是一個沒有高通膨的時代,我認為聯準會必定考慮降息以及停止縮表。但目前的通膨隨著基期下降外,核心的部分因為薪資年增率維持在4.5%以上的因素,造成核心CPI、PCE下降緩慢。 是否最終能如市場的期待,今天晚上的CPI,若高於預計將會讓股匯債三個市場都產生劇烈波動。如符合預期或是低於預期,則債市匯市變動不至於太大。 在連續的縮表造成銀行體系的準備金不足,以及連續升息造成銀行大量證券價格下跌的狀況下,本次事件浮出檯面,將會加速M2、M3以及透過抵押品開槓桿的影子貨幣去下滑,至勢必對風險性資產帶來很大的行壓力。 若要逆轉這個大空頭格局,唯一的方法就是停止縮表,放棄升息。這樣就可以積極做多股市。 至於通膨是否會失控,對於市場的投資人而言,那就是日後再來擔心的故事了。
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1.本公司所提供之即時報價資訊,不代表勸誘投資人進行期貨交易,且不保證此資料之正確性及完整性。
2.實際可交易商品相關資訊請以主管機關公告為限。
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