通貨緊縮壓力下中國工業獲利成長放緩

由於通貨緊縮壓持續存在,10份中國工業企業獲利成長較上月大幅放緩,顯2023年最後階段經濟復甦依然脆弱。

國家統計局週一(11/27)公佈的數據顯示,10業利潤年增2.7%,與911.9%的漲幅和817.2%的漲幅相比,成長率明顯放緩。2023年前10個月,工業利潤年減7.8%,較前99%降幅略為放緩。

隨著政府加強經濟刺激力度,中國企業終於開始看到利潤的改善,而企業的去庫存週期也可能接近尾聲。但世界第二大經濟體內部仍存在揮之不去的弱點,對經濟活動構成壓力。製造活動指數上個月仍收縮,長達數年的房地產低迷仍然是一個拖累經濟的問題。儘管近幾個月工廠通貨緊縮有所緩解,但上個月PPI仍較去年同期下跌2.6%

房地產投資的進一步收縮加劇了人們對政府將不得不推出更多刺激措施的預期。政策制定者正在敲定一份有資格獲得財政支持的開發商名單草案 表明北京方面幫助一些最陷入困境的建築商,而決策者則要求銀行增加對該行業的資金支持。

看法:儘管中國工業利潤10月單月年比增幅大幅下滑,但累計年比萎縮狀況繼續改善、持續於兩位數,預期此改善狀況應會延續,但全面轉正應在明年、而非今年。

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