中國製造業活動第四個月萎縮 顯示經濟仍然疲弱

中國1月份製造業活動連續第四個月萎縮,進一步表明這個世界第二大經濟體持續疲軟。

據中國國家統計局周三(1/31)發布的公告,1月製造業採購經理指數(製造業PMI)49.2,略高於12月的49.0,但仍低於榮枯分水嶺50。經濟學家此前預期為49.3

衡量非製造業活動的指標(非製造業PMI)50.7,好於12月的50.4,大致符合經濟學家預期。

1月份綜合產出指數從上月的50.3上升至50.9

中國政府推出一些刺激措施,希望重振成長勢頭。這包括降低銀行存準率、收緊融券規定,以及擴大開發商獲得貸款的渠道等。

中國2023年經濟實現5.2%的增速,完成年初制定的5%左右目標。2024年的GDP增速等經濟預期目標將在3月份的全國兩會上公佈,經濟學家預計會提出還算大膽的目標。

隨著2022年疫情影響形成的低基數效應弱化,今年要實現5%成長的難度要高於去年。而拖累經濟成長的主要因素依然存在,房地產市場頹勢沒有結束的跡象,房價仍在繼續下跌。圍繞電動汽車等重要出口商品與主要貿易夥伴的貿易摩增加,加劇了經濟面臨的下行風險。

看法:中國官方版PMI數據表現並不令人特別滿意 製造業PMI反彈,但低於預期,但還是在榮枯值之下,非製造業PMI擴張力道也不強。當前的經濟環境的挑戰仍與去年類似,外有貿易戰、科技戰,內有房市困局,人行降準與股市限空令或許讓金融市場趨穩,但基本面的好轉還未見跡象

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