中國3月份CPI幾未上漲 PPI創下2016年以來最長跌勢

中國3月份CPI年比幾乎未上漲,PPI年比持續下滑,凸顯通貨緊縮壓力仍是經濟復甦的主要威脅。

國家統計局週四(4/11)發布數據指出,3月份CPI年比上漲0.1%。接受彭博調查的經濟學家預估中值是成長0.4%2月份CPI年比增長0.7%,是六個月來首次升至零以上。

3月份PPI年比下降2.8%,連續第18個月下降,為2016年以來最長跌勢。

這些數據表明,隨著中國房地產持續低迷,就業市場仍然疲軟,國內需求正努力維持假期期間回升的勢頭。最近幾週發布的數據顯示出口和工廠活動表現不錯,但週四的物價數據可能會削弱中國今年能實現5%左右成長目標的樂觀氣氛。

根據國家統計局的數據,不包括波動性較大的食品和能源價格後,3月份核心CPI年比上漲0.6%,低於2月的年比上漲1.2%

看法:中國本月的通膨報告不盡理想。首先,雖然農曆年後CPI會有季節性的回落,但3CPI回落的幅度高於預期,中國內需似乎依舊乏力。其次,PPI年比減幅擴大,雖然與預期一致,但在中國製造業PMI回到擴張區間之際,PPI的疲弱不振為中國製造業PMI復甦帶來一陣陰影;中國經濟全面性的好轉可能還要再等等

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