中國人行維持政策利率不變,市場依舊期待年內降息

中國人行本月繼續維持中期借貸便利(MLF)利率不變,並通過MLF操作淨回籠資金。鑒於中國經濟復甦動能不足,市場對降準、下調LPR等寬鬆舉措仍抱有期待。

根據中國人行公告,為維護銀行體系流動性合理充裕,周一(6/17)開展了1820億元一年期MLF操作,利率持穩於2.5%。本次MLF操作淨回籠資金550億元人民幣。

彭博此前調查中值顯示人行會等額續作MLF且利率持穩,但市場對降息的呼籲有所升溫。

今年以來聯儲會降息前景不明,人民幣兌美元匯率下跌逾2%,穩匯率的考量成為中國利率決策的主要掣肘。

不過由於經濟復甦之路坎坷、房地產市場仍然疲弱,儘管人行對降低政策利率依然謹慎,市場預計其他貨幣支持舉措依然可期。

考慮到當前MLF資金成本高於同業存單,通過降準釋放流動性或是優於MLF加量的選項,

此外,也不排除在MLF持穩情況下,與房貸利率掛鉤的貸款市場報價利率(LPR)再次單邊下行的可能。

看法:中國人行遲遲不願降息,與市場的預期產生落差。由於中國經通膨一直保持在低水平,實際借貸成本偏高、令企業投資受到限制,房地產市場也需要更低的房貸利率。市場有一說法 歐央本月降息後,人行並未跟進,因此人行降息可能會推遲到9月份之後,即美國聯準會降息預期成型後中國人行才會降息。

貼心提醒:
1.本公司所提供之即時報價資訊,不代表勸誘投資人進行期貨交易,且不保證此資料之正確性及完整性。
2.實際可交易商品相關資訊請以主管機關公告為限。