【鮑威爾3月新聞發布會要點總結：最快5月將宣布縮表，縮錶速度將比上次更快】 據華爾街見聞整理，鮑威爾3月新聞發布會要點總結：1、整體貨幣政策：美聯儲加息和縮表的時間已經到來。形勢「高度不確定」，美聯儲將部署眾多工具。2、加息：新版資產負債表框架根本沒有造成美聯儲暫緩加息。3、縮表：a、美聯儲最快可能會在5月宣布調整資產負債表，正在敲定資產負債表問題的細節，在若干參數取得了「非常不錯的進展」。資產負債表框架將與上次類似，但縮表的速度將比上次更快。b、美聯儲在未來縮減資產負債表時，將留意更大範圍的經濟形勢。資產負債表框架完全關乎將通脹預期錨定在2%。無法將美國面臨的通脹問題歸咎於框架，通脹是「陡然迸發的」。4、通脹：FOMC將堅定地恢復物價穩定性。通脹仍然明顯高於美聯儲2%的通脹目標。能源價格上漲正在推高通脹，石油價格在短期內對美國通脹構成一定程度上的上行壓力；烏克蘭危機造成更大的通脹上行壓力。預計通脹將在就業市場保持強勁的情況下回落至2%，但這個過程所持續的時間將超過預期。美聯儲正「逐份報告地」關注美國通脹數據。如果通脹沒有趨於緩和，美聯儲將採取若干必要行動。我們看到在通脹方面取得不錯的進展。5、就業：勞動力市場繼續大範圍改善，勞動力需求非常強勁、但供應受抑。薪資增速創多年來最快。6、供應鏈：相比美聯儲原來的預估，供應紊亂程度更加嚴重、持續時間更長。7、地緣政治危機：烏克蘭危機可能對美國的貿易活動和供應面造成溢出效應。東歐地區的戰爭將通過多個渠道衝擊到美國。戰爭將造成供應鏈問題更加錯綜複雜。8、金融條件：隨着美聯儲調整政策，金融條件將進一步收緊。金融條件是時候轉向一個更加正常的大環境了。需要通過政策來傳導至實體經濟。9、市場反應：美聯儲如期宣布加息之後，兩年期美債收益率短線拉升約12個基點，在鮑威爾新聞發布會開始後刷新日高至1.9956%，新聞發布會結束後回落至1.93%一線，日內當前整體漲幅大約8.3個基點。