金價短期因風險情緒降溫面臨獲利了結,外資中長期仍看好

2025上半年黃金價格受多重因素推升,包括地緣政治緊張(如中東局勢)、全球央行持續增持黃金儲備,尤其是亞洲央行積極買入,以及美國通膨預期與貨幣政策的不確定性,推動黃金價格一度突破3500美元/盎司的高位。然而,近期隨著部分地緣政治風險緩和(如印巴、以伊停火)、中國央行放緩黃金購買,以及美國零售投資人獲利了結,黃金出現技術性回調,價格短線跌破重要3300元支撐,賣壓有所增加。

TD Securities策略師指出,市場持有黃金的比例仍偏低,賣壓有限,且多項宏觀經濟風險(如關稅風險、利率不確定性、美國財政赤字)仍存在,為黃金價格提供支撐。此外,亞洲投資者因擔憂貨幣貶值與經濟不確定性,持續加碼實體黃金。

從長期角度看,黃金的核心價值未變:它仍是全球央行分散美元資產的重要工具,是避險與通膨對沖的戰略性資產。RBC Wealth Management指出,黃金價格驅動因素正在發生結構性變化,央行購金與地緣政治風險將持續支撐黃金。黃金市場短期內可能因獲利了結與風險情緒回落而出現價格調整,但這種回調是健康且必要的階段。中長期來看,隨著全球宏觀經濟不確定性、央行購金需求及避險需求持續存在,金價仍較樂觀看待。

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