【ITA國際錫協:製造業重返擴張,暴跌之後的錫價可能回歸基本

【ITA國際錫協:製造業重返擴張,暴跌之後的錫價可能回歸基本面】ITA國際錫協報告分析指出,過去兩個月,終端領域的實際消費降幅遠低於錫在焊料領域的消費縮減。市場消費的縮減更多的可能來自於下游企業在錫價持續暴跌的情況下主動去庫的行為。根據調研了解,經過兩個月的去庫行動,目前大部分加工以及終端製造工廠的錫錠庫存都很低,有的甚至從幾周的庫存保有量下降至幾天的庫存,接近極限。隨着庫存逼近極限,預計未來幾周,下游採購量可能出現回升。供應方面,6月16日-22日期間,相繼有十幾家冶煉廠正式開始停產檢修,目前仍在停產狀態。據了解,停產的十幾家冶煉廠正常月度產量大約為15000噸,占國內產量的近90%。由於冶煉廠停產會有滯後作用,加上部分隱性庫存的消耗,顯性庫存的變化看上去不明顯。但是上周市場現貨升水開始上漲,說明供應端已經在發生變化。另外,自5月初以來,國內外價差空間已經消失,印尼進口錫6月份到中國的數量大幅縮減。緬甸佤邦持續受邊境疫情的影響,無法正常運輸。從其他地區進口的錫精礦,6月份也同樣因為國內外價差的消失而大幅縮減。綜合來看,隨着國內冶煉廠停產影響的逐步兌現,加上進口錫錠和錫精礦的大幅縮減,國內市場將逐漸凸現出供應緊張的問題。經歷兩個多月的持續去庫之後,下游企業的庫存普遍降至極限,加上國內經濟的恢復,實際採購量可能有所回升。
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