【中金:OPEC+謹慎增產,原油供應風險持續】8月3日晚,O

【中金:OPEC+謹慎增產,原油供應風險持續】8月3日晚,OPEC+產量會議決定在今年9月小幅增產10萬桶/天,並將基於對石油市場的持續評估制定後續的產量計劃,於9月5日進行下次產量會議。中金公司研報指出,OPEC+謹慎增產,且從實際產量來看仍為疫情後產出缺口的修復,對俄羅斯供應潛在減量的抵消效果或較為有限,供應風險帶來的原油溢價或仍將持續存在。2H22布倫特油價中樞或仍位於100-110美元/桶區間。從基本面來看,OPEC繼續增產或仍為疫情後產量缺口的修復,而非貢獻新的增量,石油市場供需緊平衡、甚至小幅短缺的格局尚未改變,當前布倫特原油期貨近遠月升水也仍處於較高水平。往前看,在下半年、特別是需求旺季階段,對俄制裁導致的原油供應風險仍將對風險溢價形成支撐,而OPEC+選擇在9月繼續增產或難以抵消溢價,原油價格或仍將由「基本面+溢價」組成,2H22布倫特油價中樞或仍位於100-110美元/桶區間。目前來看歐洲對可替代能源的選擇空間仍較為有限,因此供給側方面,歐盟對俄制裁措施的實際執行力度或將成為2H22原油價格的重要不確定因素。
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