【廣發證券劉郁:或再降息,持券不炒】廣發證券劉郁8月16日研

【廣發證券劉郁:或再降息,持券不炒】廣發證券劉郁8月16日研報指出,MLF和逆回購利率可能仍然存在下調的空間,建議繼續抬升組合久期,同時持券不炒,等待再次降息。降息內在邏輯是繼續支持居民和企業融資,外在邏輯是海外約束邊際放鬆。接下來,MLF和逆回購利率可能仍然存在下調的空間,重點關注後續居民貸款和企業貸款的修復進程,以及地產銷售-房企融資-土地購置鏈條的恢復。對債市而言,降息的關鍵作用在於,貨幣寬鬆預期被強化,打開長端利率下行空間。此次降息,可能打破市場對於短期通脹上升,以及央行邊際收緊短端資金利率的擔心。接下來,中長端利率下行的空間有望打開,而短端利率的空間可能不如中長端。建議繼續抬升組合久期,同時持券不炒,等待再次降息。這樣不但可以取得相對較高的票息收益,而且可能獲得後續中長端利率下行的資本利得,同時規避較高槓桿可能帶來的短端利率波動風險。
貼心提醒:
1.本公司所提供之即時報價資訊,不代表勸誘投資人進行期貨交易,且不保證此資料之正確性及完整性。
2.實際可交易商品相關資訊請以主管機關公告為限。