【中信證券解讀中央經濟工作會議:宏觀政策層面基調偏穩健,地產

【中信證券解讀中央經濟工作會議:宏觀政策層面基調偏穩健,地產政策將處於持續加力狀態】中央經濟工作會議12月15日至16日在北京舉行,分析當前經濟形勢,全面部署2023年的經濟工作。中信證券明明債券研究團隊解讀研報指出,中央經濟工作會議關注經濟「三重壓力」,內需不足而外需回落的背景下一方面實施擴內需戰略,另一方面注重引進優質外資。宏觀政策層面基調偏穩健,貨幣政策「精準發力」而財政政策「加力提效」,在統籌多目標的基礎上要求各項政策協同發力,明年政策組合或為寬財政+穩貨幣。此外,房地產市場「平穩發展」先於「房住不炒」,會議彰顯政策端支持地產修複決心。房地產:「房地產市場平穩發展」靠前,「房住不炒」靠後。第一,這一順序的轉變是今年以來房地產政策逐漸轉向的縮影,時至今日政策對於房地產的態度已經完全轉變為支持與呵護。第二,除了這一順序的轉變之外,本次會議也首次對確保房地產平穩發展的舉措展開描述,相關的篇幅和涉及房地產的整體篇幅都明顯增加,預計優質頭部房企將成為受益者。第三,房地產相關的表述放在了防風險段落,而非產業政策段落。這或許意味着今年以來房地產市場的快速惡化已經觸及風險底線,引起政策層足夠的重視。結合這些變化,政府托底地產的決心不容置疑,在看到市場企穩回升之前,地產政策或將處於持續加力的狀態。
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