富國銀行 Wells Fargo (WFC.US)

富國銀行（Wells Fargo）週二公布第二季財報，獲利超出預期，但下調2025年淨利息收入（NII）預測，導致股價下跌逾5%。
該行預估2025年淨利息收入將與2024年持平，約為477億美元。此前（4月）該行曾表示2025年NII成長將落在1%至3%的低端。
富國銀行指出，其市場業務的利息收入下滑，是下修預測的主要原因。由於高利率壓抑借貸需求，市場對該行年初設定的NII目標本就存疑。
上月，美國聯準會解除富國銀行7年來1.95兆美元資產上限的限制，讓該行得以不受限地擴張業務。該季度其資產總額已突破此限制。
執行長Charlie Scharf對分析師表示：「我們現在有更大彈性來主動擴大存款規模，並將資本配置至放款及企業投資銀行業務上。」
他補充，該行將更積極爭取消費者與企業存款，並在經濟不確定時期謹慎拓展放款。

富國銀行原預期2025年上半年NII將持穩，下半年呈現成長趨勢。但財務長Michael Santomassimo在媒體簡報中表示，因資本轉向利息收入較低或無息收入的市場業務，導致NII展望下調。
他還指出，川普政府對貿易夥伴提出的關稅計畫，使部分客戶對借貸轉趨謹慎，但信用品質（還款能力）尚未受到明顯衝擊。
該行本季信用損失準備金降至10.1億美元，低於去年同期的12.4億美元，有助於提振第二季獲利。
第二季（截至6月30日），富國銀行淨利為54.9億美元，合每股1.60美元，較去年同期的49.1億美元（每股1.33美元）成長。若排除一次性成本，該行每股獲利1.54美元，高於LSEG彙整的市場預期1.41美元。
投行收入則成長9%，至6.96億美元，主要因諮詢費增加所致。
富國銀行今年以來股價已上漲12.5%。Aptus Capital Advisors投資組合經理David Wagner指出，股價反映了成長預期，短期上行空間有限。

由防守轉向進攻
近年來富國銀行致力解決監管問題。在資產上限仍在時期，該行成長受限，競爭對手擴張迅速。
現在資產上限已解除，監管壓力大幅減輕，華爾街分析師普遍認為該行將吸引更多投資人注意。
Scharf指出：「我們現在有機會以過去無法實現的方式成長，可更積極推進業務。」
Santomassimo補充，將把更多資本配置至市場業務，同時在投行（尤其中型市場）與財富管理領域擴張。
他表示，第二季末與第三季初投行活動明顯回溫，「交易量的確有上升跡象。」
Scharf先前曾提到，富國銀行將透過在商業銀行、企業與投資銀行及交易領域擴大市佔率，來強化其批發業務。
不過他也強調將審慎擴張。截至目前，富國銀行今年已結束7項監管處分（同意令），自2019年來累計結束13項，目前僅剩1項2018年的處分尚未解除。
Argus Research金融研究主管Stephen Biggar表示：「資產上限解除後，仍需一段時間，成效才會反映在NII的實質成長上。」
截至6月30日，富國銀行員工數為212,804人，較3月底的215,367人減少。自2020年底以來，該行每季人力皆呈下降趨勢。


新聞來源 : Bloomberg

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