家得寶Home Depot (HD.US)

全球最大的家居裝修零售商家得寶（The Home Depot®）於週二公布了其2025財年第二季度的財務報告，儘管淨利潤微幅下滑，但整體業績符合公司預期，並再次確認了全年財測。公司同時指出，由於關稅成本上升，部分進口商品將出現「小幅」提價，這與此前「整體價格大致維持不變」的表態有所不同。
第二季度財務亮點：
• 總銷售額： 第二季度銷售額達 453億美元，較2024財年第二季度增長21億美元，增幅達4.9%。
• 可比銷售額： 整體可比銷售額增長1.0%，其中在美國市場增長1.4%。外匯匯率對整體可比銷售額產生了約40個基點的負面影響。
• 淨利潤： 錄得46億美元，或稀釋後每股4.58美元，而2024財年同期為46億美元，稀釋後每股4.60美元，呈現微幅下滑0.2%。
• 調整後稀釋每股盈餘（非GAAP）： 為4.68美元，略高於去年同期的4.67美元。
家得寶董事長、總裁兼執行長泰德·戴克（Ted Decker）表示：「我們的第二季度業績符合預期。去年下半年開始的動能延續到上半年，顧客更廣泛地參與到小型家居裝修項目中。」他進一步指出，公司團隊表現出色，市場份額持續增長。
2025財年全年財測（52週期間）： 家得寶重申了其2025財年（52週年度）的關鍵財測指標：
• 總銷售額增長： 約2.8%。
• 可比銷售額增長： 約1.0%。
• 新增店鋪： 約13家。
• 毛利率： 約33.4%。
• 營運利潤率： 約13.0%，調整後營運利潤率約13.4%。
• 稅率： 約24.5%。
• 淨利息支出： 約22億美元。
• 稀釋每股盈餘： 預計較2024財年的14.91美元下降約3%。
• 調整後稀釋每股盈餘： 預計較2024財年的15.24美元下降約2%。
• 資本支出： 約佔總銷售額的2.5%。
關稅影響與定價策略： 財務長理查德·麥克菲爾（Richard McPhail）在電話會議中指出，儘管公司約有超過50%的產品來自美國本土，但由於部分進口商品面臨更高的關稅，公司將對這些類別的產品進行「溫和的價格調整」，而非全面調漲。他強調，這將是「部分品類會出現小幅價格調整，但不會是全面性的」。此前，公司曾表示關稅可能導致某些商品從貨架上消失，但整體價格會大致不變。為應對關稅壓力，本季度已減少了部分園藝類小型品項的促銷活動。家得寶也正在分散供應來源，目標是沒有任何單一國家的供應佔比超過10%。
房市前景與消費者行為： 當前美國停滯的房屋市場及需要融資的大型翻修案何時將開始復甦，仍充滿不確定性。戴克執行長坦言，美國房市成交量處於歷史低點，這為公司帶來了壓力。經濟不確定性與高利率使消費者對大型裝修計畫保持觀望。然而，麥克菲爾財務長表示，他們每季都會調查承包商客戶，客戶們反映他們只是延後項目，而不是取消。「家居裝修需求仍在，只是被延遲」，公司高層對下半年利率有望下調保持樂觀，認為屆時將帶動相關需求釋放。
營運與策略： 家得寶持續投資於供應鏈與配送能力，以擴大當日與隔日交貨服務。同時，公司透過收購SRS Distribution和GMS等公司，快速擴展其高價值的專業客戶組合。截至第二季度末，家得寶在全球運營共2,353家零售店和超過800個分支機構，遍布美國50個州、哥倫比亞特區、波多黎各、美屬維爾京群島、關島、加拿大10個省和墨西哥，共僱用超過470,000名員工。
家得寶的股票在紐約證券交易所（NYSE: HD）交易，並被納入道瓊工業指數和標準普爾500指數。在財報公布後，家得寶股價在週二午後交易中上漲近3%，帶動道瓊工業指數走高。


新聞來源 : Reuters、Bloomberg

Home Depot(家居產品店)；家得寶為銷售建材及家庭裝修用品的家居修繕零售商。該公司銷售各種建材、家居修繕及草坪與園藝用品，並提供多種服務。家得寶的經營據點遍及美國、加拿大 、中國及墨西哥。 

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