中信證券研報指出,展望下半年,前期壓制港股表現的外部風險因素

中信證券研報指出,展望下半年,前期壓制港股表現的外部風險因素已逐漸消退,且內部穩增長政策支持下,基本面觸底反彈趨勢已現。港交所ETF通、SPAC等新政的推出料也將帶來新一輪的改革紅利。結合港股的估值優勢,我們判斷全球資金將延續5月下旬以來持續增配的趨勢,推動港股在下半年繼續修復。預計下半年港股市場整體將呈N字型上行趨勢,建議關註:1)三季度:預計疫情影響逐步減弱將帶動復工復產主線走強,以及財報期業績確定性強的石油、化工等板塊;2)四季度:地產銷售增速轉正後大金融板塊的估值修復;可支配收入增速反彈、財富效應顯現後利好的消費板塊;3)整體下半年:監管常態化下,估值低位、業績觸底反彈的互聯網板塊,以及安全邊際強、有持續和穩定分紅能力的高股息標的。
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