【洪灝:市場壓力短期內仍將陰霾難散,不宜鋌而走險】交銀國際研

【洪灝:市場壓力短期內仍將陰霾難散,不宜鋌而走險】交銀國際研究部主管洪灝2月28日研報指出,市場的壓力短期內仍將陰霾難散,投資者尚不宜鋌而走險。在美國經濟周期迅速放緩、而中國經濟周期深陷低谷的緊要關頭,俄烏戰爭的衝擊將繼續擴散,不確定性將不斷攀升。中國市場的隱含波動率已然攀升,但目前仍遠不能與此前危機時的水平同日而語。因此,交易員在上周五匆匆忙忙地重返市場很可能為時尚早,市場的壓力短期內仍將陰霾難散。這場戰爭將意味着更加高昂的油價和大宗商品價格,因此早已高處不勝寒的通脹壓力將窮盡美聯儲的一切理由,使其不得不按計劃收緊貨幣政策。人民幣的強勢暗示着中國央行很可能暫時不會像市場預期的那樣大幅放鬆政策,從而為戰爭不確定性擴散時未雨綢繆,留下貨幣保險的空間。「兩會」很可能會把增長目標定在5%左右,與市場共識相近。這場戰爭是本輪周期墜入末期的眾多表現之一。在這一關鍵時刻市場將尤其動盪,投資者尚不宜鋌而走險。
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