【Mysteel：從供需情況判斷，下半年螺紋鋼產量出現較大恢復的可能性不大】Mysteel對螺紋鋼需求坍塌要減產多少做出解讀，預估1：若是以去年螺紋鋼減產數據為參考，2022年全年螺紋鋼繼續減產3.3%，可以得出全年減量約為760萬噸，下半年螺紋鋼產量環比上半年存在1614.56萬噸的增量。然而由於今年上半年消費情況不佳。從變化來看今年上半年螺紋鋼在已有較大減量的情況下，供需面情況依舊不樂觀，再加上當前螺紋鋼鋼廠虧損嚴重，下半年這樣的增量空間幾率不大，因此若是僅僅維持去年的減量恐怕無濟於事。預估2：從過去兩年的螺紋鋼產量變化情況來看，可以發現螺紋同比變化情況與其下游成交走勢呈現出高度一致性。從Msteel調研的數據來看，1至6月份全國建材成交量同比下降26個百分點，不過考慮到下半年雨季時間有限，疫情好轉，防疫政策放緩後存在趕工預期，並且專項債的發放也為後期消費提供資金支持，下半年需求存在回升空間。觀察過去6年成交量數據可以發現，歷年來建材下半年整體成交情況較上半年均有較大提升，而2020年疫情緩解後環比增量更是達到47%。考慮到2020年同樣是在疫情結束後政策上加大基建與房地產投資，如果以此為參考估計今年下半年的生產情況，產量環比上半年有近680萬噸的恢復空間，樂觀估計全年螺紋鋼預計減產1700萬噸。預估3：若是以2020年的數據，結合過去5年的平均情況來看，下半年，建材成交量約有35.5%的增量空間，整體看來，全年建材成交量環比去年將下降11.8%。以此估算，2022年Mysteel239口徑鋼廠螺紋鋼產量約為20298萬噸，同比減少2684萬噸。加上已有的2026萬噸的減量，中性預估今年下半年螺紋鋼產量環比上半年還有近310萬噸的減量空間。綜合以上，即使未來下游消費好轉，僅從供需情況判斷，下半年螺紋鋼產量出現較大恢復的可能性不大，按照傳統工期時間來看，高溫天氣過去之後，9、10月份將迎來鋼材需求旺季，螺紋鋼產量將有所恢復。另外便是在歲末年尾的趕工期間，此時也將帶動螺紋鋼產量的上升。