華泰固收指出,本輪債市贖迴風波背後的邏輯,一方面是疫情防控優

華泰固收指出,本輪債市贖迴風波背後的邏輯,一方面是疫情防控優化+房地產政策放鬆動搖了債市根基,短端資金面持續收斂,利率快速調整引發機構多殺多,另一方面理財淨值化後從波動穩定器變成放大器。未來一兩周仍存在餘震,信用債仍有壓力,密切關注存單放量等市場信號,公開市場及時給予呵護也有利於緩和資金摩擦。好消息是,基本面對債市的支撐未動搖,資金摩擦增大,但未離場,衝擊孕育錯殺、超調機會。債市不具備持續大幅調整的基礎,建議先關注利率債,尤其是中短端,最後才是關注流動性不佳的信用債。
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