興業證券指出,近期債市波動對股市實際影響不大,更多是風險偏好

興業證券指出,近期債市波動對股市實際影響不大,更多是風險偏好的短期衝擊。1)首先,本輪債市波動,邏輯主要是宏觀政策優化導致的對經濟悲觀預期的修正。2)其次,也不必過度擔心偏債類基金贖回。3)此外,儘管利率有所上行,但市場資金面仍較為充裕。深秋行情仍將蓄力前行。隨着政策放鬆,市場此前對於經濟下行、地產風險的擔憂正在被化解,市場悲觀預期迎來邊際改善。外部的衝擊也在減弱。從估值、股權風險溢價來看,當前市場仍處於高性價比的底部區域。
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