光大證券研報指出,我們通過對酒店、航空、機場、旅遊板塊的基本

光大證券研報指出,我們通過對酒店、航空、機場、旅遊板塊的基本面比較,認為後疫情時代的「盈利彈性」是酒店>航空>機場>旅遊;同時通過對以上四大行業的股價復盤,我們發現疫情以來四大板塊的股價都提前基本面修復,各自走勢很大程度上已經反映了各自「盈利彈性」的不同預期;另外,我們也比較了中美航空股在疫情期間的不同表現,也明確看到了美國航空股價提前基本面修復的歷史走勢。基於以上,我們認為雖然航空客運需求恢復相對較慢,但航空機場板塊的估值將提前基本面修復,A股航空機場板塊的估值修復行情仍未結束,2023年將繼續延續。其中,考慮到機場板塊存在「錯殺」因素,機場公司未來的修復空間可能更大。
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