【中金:不排除日本通脹上行倒逼日央行於2023年退出寬鬆】中

【中金:不排除日本通脹上行倒逼日央行於2023年退出寬鬆】中金公司研報指出,日本央行12月20日調整收益率曲線控制(YCC)政策,宣布將把10年期日本國債收益率波動區間從目前的正負0.25個百分點擴大至正負0.5個百分點。政策宣布後,日債與美債收益率跳漲,日股大跌,日元兌美元匯率升值。日央行調整政策的直接目的在於「改善市場功能,平滑收益率曲線,保持寬鬆的金融條件」。更深層次看,通脹上升給日本央行帶來壓力,如若吸取歐美「前車之鑑」,日本通脹問題或也不應小視。雖然本次調整不代表政策轉向,但向前看,不排除日本通脹上行倒逼日央行於2023年退出寬鬆。如是,則全球「便宜錢」的最後一個水龍頭將被擰緊,發達經濟體利率面臨上行壓力。
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