中信證券研報指出,儘管2023年以來白酒恢復相較此前預期偏弱

中信證券研報指出,儘管2023年以來白酒恢復相較此前預期偏弱,但終端角度動銷確呈逐漸改善。展望下半年,各品牌望在三季度為中秋和國慶旺季實現積極備貨,看好動銷進一步改善。投資觀點上,2023年以來,白酒消費復甦整體符合預期,但短期消費信心不足大背景下板塊表現較弱。中長維度來看,白酒頭部企業成長空間依舊明確,估值回調後價值底部預計將逐漸顯現。看2023年,我們預計上半年酒企消化庫存搶份額為先,下半年期待景氣和信心向上共振帶動價格回升,在估值偏低、行業基本面長期穩健、短期景氣邊際出現向上的基礎上,出現任何邊際的抬升均將推動板塊表現,建議保持配置。
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