兩外資 接連降評日月光投控

半導體第三季旺季不旺疑慮蔓延,外資除相繼為台積電打下預防針、長線維持高度看好以外,對其他指標股態度有明顯落差,里昂、匯豐證券相繼降評日月光投控(3711)至「賣出」,推測合理股價跌破百元。

匯豐證券指出,日月光投控飽受客戶庫存調整干擾,壓抑第二季營運表現,且因封測暨材料測試(ATM)事業需求並無明顯好轉跡象,其ATM業務可能從第二季持續弱勢到第三季。

里昂證券分析,雖然第二季起因人工智慧(AI)與高效能運算(HPC)起飛,帶動CoWoS等先進封裝需求昂揚,然日月光投控市占率不高,受惠程度實有限,且小量訂單也難以抵銷ATM業務弱勢衝擊,降評「賣出」。

匯豐最新估計,日月光投控ATM業務第三季營收季增僅有3%,大幅低於過去五年第三季平均達9%的季增率。有鑑於此,匯豐證券進一步將日月光投控第三季整體營收季增幅度,由21%下修到14%,比市場共識的季增2成更低。再者,ATM業務趨弱連帶使產品組合轉差,單季毛利率可能僅有16.1%,遜於市場估計的18%。

外資估算,日月光投控2023年每股稅後純益(EPS)比起前年度接近腰斬,降至7.53元。

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