美通膨降溫緩慢 估Fed本月利率持平

美國去年12月生產者物價指數(PPI)月增率放緩至0.2%,年增率升至3.3%但低於預期,核心PPI年增率3.5%與11月相同。美國通膨降溫進展緩慢,市場普遍預測美國聯準會(Fed)1月例會將維持利率不變。

 據芝商所利率期貨市場顯示,PPI數據公布後,市場估Fed在1月28~29日例會降息1碼的機率僅2.7%,按兵不動機率高達97.3%。

 美國勞工部14日公布,2024年12月PPI月增0.2%,低於11月的0.4%與市場預期的0.3%增幅。12月PPI年增率從11月的3%升至3.3%,低於市場預期的3.4%。

 排除波動劇烈的食品與能源價格,12月核心PPI按月持平零成長,低於11月與市場預期的0.2%增幅,年增為3.5%與11月相同,低於市場預期的3.8%。

 美國去年12月非農就業報告表現強勁,顯示通膨可能持續高於Fed設定的2%目標,市場大幅降低對於Fed今年降息的預期。

 美銀證券策略師13日發布報告指出:「本周市場焦點從經濟成長轉向通膨,大家等著看PPI與CPI表現。若數據顯示通膨升溫可能令股市進一步承壓,但經歷上周拋售潮後,股市相對抗跌。」

 投資人更關注15日出爐的12月消費者物價指數(CPI)。市場估12月CPI月增率將從11月的0.3%升至0.4%,年增從2.7%升至2.9%。

 這意味著通膨放緩進展緩慢甚至回升,與2024下半年多數時間類似,可能促使Fed將利率維持在高水平更長時間。

 PPI衡量美國躉售的一籃子商品與服務價格,被視為通膨領先指標、用於預測CPI與個人消費支出物價指數(PCE),因為生產者經常將成本轉嫁給客戶。12月PCE定於1月31日公布。

(相關新聞見A9)

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