上行趨勢不變 公股銀教戰黃金配置

工商時報

金價屢創新高，市場關注未來走勢是否仍具支撐動能，公股銀行表示，儘管短線漲幅已大，但中長期因主要央行可望持續降息、多國央行增加黃金儲備、川普對等關稅政策仍具高度不確定性、美元走弱等因素，金價仍有望緩步上升。

　展望後市，公股銀均為金價整體偏正向，中長期上行趨勢不變，建議分批布局黃金存摺、實體黃金，其中黃金存摺門檻低、線上操作可即時交易，如期望更多元資產配置者，可另布局黃金基金，以因應波動風險。

　臺灣銀行認為，金價後市可望延續上漲趨勢，下檔空間有限；合庫銀行分析，受惠於全球通膨壓力、美國降息預期及地緣政治風險升高，考慮美國關稅政策的不確定性，黃金作為避險資產，需求有望增溫，各國央行持續增持、實體與金融需求同步增溫的下，金價中長期上行趨勢可望延續，整體趨勢仍偏於正向。

　土地銀行指出，金價去年漲幅最高達40％、今年前三個月漲幅也達20％，短期累積漲幅可觀，須注意市場獲利了結賣壓帶來的短期修正，但隨美中關稅戰利空淡化，金價未來中長期仍有機會緩步上升。

　土銀建議，由於全球總體貨幣環境已重新轉向寬鬆的大趨勢，可逐步配置資金於黃金存摺部位，占整體投資組合比重以10％為目標，降低整體資產組合波動度、提高整體投資組合投資報酬率。若風險承受程度高、期望有更多元資產配置者，可另布局黃金基金，在相對短期內取得高於黃金現貨的投資報酬率。

　合庫銀表示，黃金配置最直接是買實體黃金，雖具備實體持有感，但是需要儲存空間。若重視交易便利性與資金靈活性，黃金存摺更有利，由於可線上操作逢低買入，具有門檻低、即時交易、免保存風險等優點。

　黃金基金則因為有專業經理人提供資產組合機會，這些基金透過多樣化的投資分散風險，投資組合也不一定只有黃金，但在評估投資這類基金時，要注意基金價值會受整體標的和股市波動的影響，還有管理費用支出影響回報率。

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