國際清算銀行（BIS）總裁卡斯登斯（Agustin Carstens）27日出席日本央行在東京主辦的一場會議時說，超低利率已成過去，各國政府必須抑制持續攀升的公共債務，因為高利率令部分國家財政無法支撐並衝擊金融市場穩定。

卡斯登斯指出，市場已覺醒到一個事實，部分國家的財政與債務已無法再支撐下去。他為此提出警告，面對重大失衡情況，金融市場可能突然陷入動盪之中，這是為何許多國家必須從現在開始整頓財政、敷衍了事是不夠的，因為漸進式調整已不足以應付，公債違約將導致通膨上揚和匯率急貶，央行不可能在非常短期限內和狹窄的範圍穩定通膨。

2008年全球金融危機之後，各國央行維持低利率，讓各國政府龐大財政赤字和居高不下的債務能撐下去，因此不用採取削減支出或加稅等引起陣痛的選擇，但這種環境已經改變。卡斯登斯說：「超低利率的日子結束，各國財政主管機關在大眾對政府承諾的信任開始耗損之前，能整理好財政的時機已不多。」

近期從美國、日本到歐洲諸國的公債殖利率持續走高，部份原因是市場預期這些國家政府，為擴大財政支而將不斷舉債來籌措資金。

卡斯登斯表示，一旦公共債務違約，就會動搖全球金融系統，並威脅貨幣穩定。因為各國央行可能被逼迫為政府債務提供融資，讓其應付財政支配的任務，優先於本該負責的貨幣政策。

然而，這將導致通膨壓力不斷增加和令本國貨幣急速貶值。在各種考量因素下，各國政府必須要做的，就是抑制其不斷攀高的公共債務。

就在外界擔心各國債務問題之際，日本的情況格外受到關注。根據國際貨幣基金組織（IMF）資料，目前日本債務占國內生產毛額（GDP）比率高達約235％，為已開發國家裡最高。

另一方面，日本財務省27日公布2024年日本對外淨資產，大幅增加13％至約533兆日圓創歷史新高，但低於德國約569.7兆日圓，為34年來首次失去全球最大債權國的寶座而淪為第二名，中國大陸以約516.3兆日圓守住第三名位置。

財務省表示，最大債權國寶座讓位給德國，部份原因跟去年日圓疲弱有關。

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