台積電二大關鍵密碼 外資挺跌深彈

台積電(2330)法說召開前遭遇美股大跌,以及美國升級半導體管制打擊大陸先進製程發展雙重衝擊,400元股價整數關卡、10兆元市值二大關鍵密碼岌岌可危,惟花旗環球、野村、里昂等外資券商強調,台積電所受實際影響在可控範圍,憑藉強大技術領先優勢,可望秀一波支撐力。

台積電11日重挫8.33%,收401.5元,連帶市值降至10.41兆元;以台積電股本2,593.04億元計算,一旦股價跌破386元,市值就將失守10兆元大關。因此,市場目前高度關注股價400元整數關卡能否守住,萬一守不住,市值10兆元防守線也將拉警報。

花旗環球證券半導體分析師陳佳儀認為,美國的管制禁令,確實會使台系晶圓代工業者股價飽受壓抑,但是台積電身為產業龍頭,技術領先與產業地位優勢將提供基本面堅實支撐,所受實質影響有限;反觀像是中芯國際等大陸晶圓代工廠,不僅面臨客戶庫存調整致使訂單疲弱,現又加上美方管制造成長期發展瓶頸,受到的負面衝擊將更為明顯。

野村證券半導體產業分析師鄭明宗指出,美國新禁令對台積電實質影響雖負面,但因為目前只有高效能人工智慧(AI)晶片與超級電腦的運算能力受限,為可控狀態。里昂證券估算,假設所有大陸相關產品都被禁止,對台積電營收影響為低個位數百分點。

富邦投顧預料,HPC已是台積電營收占比最高業務、達43%,估計HPC營收中有10%~15%來自大陸市場,假設新的出口管制影響台積電5%~8%營收,台積電將可能推遲資本支出計畫,也可能下修未來數年營收增長目標。

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