美股多元化布局 應對市場波動

觀察美國整體基本面不確定性仍高,預估第四季美股仍將處於震盪測底階段,面對市場波動延續,投顧建議美股配置採分批加碼及定期定額策略介入,靠攏抗景氣循環、通膨轉嫁、政策扶持類股,科技和生技股基金短線波動大,長期創新趨勢正向不變。

富蘭克林證券投顧表示,第三季財報季開跑,根據FactSet預估,第三季史坦普500大企業獲利成長率預估為2.4%,已較6月底預估的9.9%下調,將是2020年第三季以來最低獲利成長率。十一大產業中僅四個產業獲利預估維持正成長,能源類股表現佳,為最大貢獻者,若扣除能源類股,史坦普500企業獲利預估將下滑4.0%。

就全年獲利年增率來看,目前市場預估今明年史坦普500企業每股盈餘年增率,分別為7.3%及7.9%,考量企業持續面臨景氣放緩、成本上升及強勢美元等諸多不確定性,企業獲利下修風險仍高,美股評價恐持續承壓。

富蘭克林證券投顧指出,根據高盛證券預估,基本情境為美國經濟將軟著陸,今年至2024年企業每股盈餘年增率將維持3%、3%及4%,但受到名目及實質利率上揚壓抑本益比,預估從原先的18倍將降至15倍,將年底指數目標價自4,300點調降至3,600點,明年底目標價為4,000點。

若出現經濟衰退的硬著陸情境,預估明年史坦普500大企業每股盈餘,將比今年衰退11%,今年底史坦普500指數目標價為3,400點,明年中可能回落至3,150點,明年底再回升至3,750點。

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