美國聯準會（Fed）7月會不會再升息，雖是當前市場關注的重點，但愈來愈多專家更留意轉向匯率的表現。不只外匯交易商的態度，不怎麼願意再做空歐元，更多的銀行外匯策略分析師對7月起美元的短期走勢，有了全新的看法：弱中帶強，地板支撐，且會一路撐住美元指數重回104。

匯銀人士表示，「撲朔迷離」堪稱形容上半年外匯市場的最適成語，主要貨幣兌美元走勢呈現分歧的局面。原有「最強亞幣」的新台幣，7月首周近乎成為最弱亞幣、上半年貶了6.3角；歐元兌美元在上半年升值2.3％。而一直被外銀定位今年會隨經濟低迷而「偏空」的美元，除美元指數（DXY）在2月曾下滑到100，之後繼續回升到104.33的今年最高，至7月7日仍有102.30。

法國巴黎銀行財富管理投資團隊預期，美元近期繼續走強，並非單純因Fed繼續升息、美國經濟衰退而延後，而是受到接下來幾個月歐元區過剩流動性的下降，歐洲投資者持續增持美國資產，導致歐元兌美元在短期內承壓。ING荷蘭銀行外匯策略分析師貝索羅指出，美股、歐股近日行情顯著下跌，美國2年期公債債息衝破5％、10年期公債債息4％，「這是美元大幅上漲的完美配方！」

市場背景給予美元在此關鍵時候的擺強契機。公股行庫分析，Fed貨幣政策是短期影響美元走勢的最主要因素，考量核心通膨降溫程度有限，預估Fed於7月會議有高機率升息1碼（0.25個百分點）。美國尚未結束升息循環、與其他國家相較仍具有高利差優勢，支撐了美元價位。外銀分析師再提醒，Fed鷹派再拋「市場應有再升息兩次的空間」，美元立即獲得更多的支撐，美元挺強之路似乎愈加明顯。

華銀也指出，如果後續公布的經濟數據並未明顯放緩、通膨回落程度有限，而迫使聯準會進一步升息，美元將延續當前高檔震盪格局更久。基於經濟表現一再見到韌性，使得美元弱中帶強，處處有地板支撐；一銀則認為，影響美元走勢的評估要素中，短期仍是美國國內通膨與就業、消費等數據對升息的預期；中期則關注俄烏戰事與美中貿易對抗及互相制裁的可能衝擊。至於會造成美元有感轉跌，最大觀察指標是聯準會「確切」停止升息。

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