瑞銀財管CIO:聯準會升息近尾聲 美元可能持續走軟

瑞銀財富管理投資總監辦公室(CIO)表示,美聯準會很可能在本周再次升息,且有機會是本輪升息週期的最後一次,聯準會最後一次升息,美元可能持續走軟,至歐元和其他貨幣兌美元可能走強,黃金也有機會受益於美元走軟。

瑞銀財富管理投資總監辦公室(CIO)表示,美聯準會可能在本周會議升息25個基點,並有可能標誌著本輪緊縮週期的結束。這是自去年3月以來,聯準會累計升息幅度已達500個基點。

與其他國家相比,美股和美元目前估值都較高,考慮到未來美國收益率走低的前景,瑞銀財管CIO認為,投資者應借此機會來管理美元風險,並建議投資者為美元全面走軟佈局。許多長期投資者持有大量美元多頭頭寸,這些頭寸最終可能需要平倉。

隨著美聯準會的緊縮週期接近尾聲,公允價值等長期貨幣驅動因素正開始變得更加重要,這應會促使投資者重新調整其美元部位,並在其他地方尋找機會。瑞銀財管CIO認為,歐元相對於美元被大幅低估,瑞銀估計歐元兌美元購買力平價在1.27左右,當前現匯水準在1.11,預計到2024年6月,歐元兌美元將升至1.18。

除了歐元之外,瑞銀財管CIO繼續看好日元。瑞銀財管CIO表示,日本經濟環境的改善,加上對日元走軟的負面溢出效應的擔憂,最終將促使日本央行在今年下半年調整其收益率曲線控制(YCC)政策。因此,長期而言日元很有可能跑贏美元,並維持對美元兌日元將在2024年6月跌至124的預測。

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