美日公債利差持續擴大，加上適逢日本假日交易清淡增加波動風險，導致日圓兌美元匯價10日跌破144支撐後，11日依然延續頹勢，盤中多在144.6附近盤旋，並朝向145的重要心理關卡步步近逼。

日圓兌美元11日亞洲早盤曾觸及144.89，創6月30日最低；日圓兌歐元也跌至159.135，接近10日創下的159.19的15年低點。

6月底以來，日圓兌美元匯率就沒有跌破145大關，假若日圓兌美元貶破至該防線，將重新回到去年9月日本當局干預匯市時的水平。新加坡銀行外匯策略師Moh Siong Sim預測，一旦日圓跌破145，日銀將進行口頭干預，這也令市場人士對此變得格外謹慎。

日圓兌美元在去年第四季大幅走貶，並促使日本政府三次入市，其中第一次干預是在9月22日當時日圓摜破145、逼近146關卡，另外兩次則是10月21與24日，日圓兌美元急貶至150大關。

累計今年以來，日圓兌美元已重貶1成左右，為已開發國家當中表現最弱勢的貨幣。分析師指出，日本的低收益率讓日本成為賣空者與融資交易的目標。

受到美國公債標售成果不佳，帶動美債殖利率攀升，同期間日本10年公債殖利率仍舊低於0.6％，使得兩國公債殖利率差距出現擴大，並對日圓造成壓力。　　

雖然日銀在7月28日曾對殖利率曲線控制計畫（YCC）進行調整，允許10年期日債殖利率攀升到1％，但此舉似乎未能有效遏止日圓走貶。分析師指出，有部分原因是日銀曾暗示不會容忍殖利率急增，該央行在同期間還買進日債以阻止殖利率走高。

另外近來國際油價上漲到七個月高點，也是導致日圓走貶的另一原因，因為日本能源多仰賴進口。IG市場分析師Tony Sycamore指出，能源價格攀升到近七周高點，也讓日圓承壓。　　

不過就長期而言，分析師依然看多日圓前景。Saxo Markets市場策略師Charu Chanana指出，日債殖利率早晚將測試1％上限，這將有利日圓升值，日圓套利交易也可能出現逆轉。

有「日圓先生」美稱的榊原英資也提到，聯準會9月的決策會議將是攸關日圓走勢的關鍵，如果聯準會不再升息，日圓兌美元年底可望走升到130價位。