矽晶圓景氣逐步復甦，環球晶董事長徐秀蘭指出，展望2024年，預期第一季將是該公司營運谷底，第二季業績估計持平，但下半年表現將優於上半年，整年度也會優於2023年。

　■客戶庫存仍高，但已改善

　環球晶及中美晶6日舉行線上法說會，徐秀蘭觀察，從DOI（庫存天數）來看，部分客戶庫存仍高，但好消息是已改善。隨著客戶庫存調整措施的實施，2023年底平均庫存水位，已較2023年第一季的高峰值下降3％。

　她認為，鑑於客戶會優先消化現有庫存，晶圓製造位於半導體供應鏈上游，預期下半年營收表現，將較上半年更為健康，相較於下游業者而言，景氣復甦將會出現一至兩個季度的時間遞延。

　■半導體產業重回成長軌道

　展望未來，徐秀蘭認為，半導體產業將重回成長軌道，且AI是主要成長動能，2023年至2027年間，預估AI將持續於半導體市場的終端應用，擁有最大的占比，且不分成熟製程或先進製程的晶片，將同蒙AI貢獻之利。

　根據統計，2022～2027年，估計AI年複合成長率高達14％。

　另據Gartner公司最新預測，AI PC市占率預計將由2023年的10％，增加至2025年的43％，而生成式AI智慧型手機的市占率，則由1％，增長至32％。

　環球晶及中美晶雖遭逢半導體產業景氣逆風，在2023年仍雙雙繳出營運佳績，環球晶營收連續三年正成長，每股稅後盈餘（EPS）連續兩年正成長。

　而中美晶受惠於關係企業於半導體產業鏈各項關鍵布局，合併營收也連續三年創下歷史新高；朋程及台特化營收皆創歷史新高，宏捷科則重回成長軌道。

　■法人：矽晶圓中長期有利

　法人認為，2024年隨半導體景氣復甦、新興應用、新產能，將帶動營運轉折，2025年則是半導體景氣多頭的關鍵時期，包括新興應用需求強勁、搭配多家新建晶圓廠產能開出，有利於矽晶圓產業中長期表現。法人分析，國際主要DRAM及NAND Flash廠商投片量，分別在2023年第三季至第四季落底，現階段已陸續增加，假設2024年晶圓製造廠對矽晶圓採購量絕大多數受到長約（LTA）而固定，則多餘部分，將開始消耗先前過高的矽晶圓庫存。

　晶圓製造或代工廠的原料庫存周轉天數自2023年第二季見高後，已轉而向下，根據目前主要國際大廠的看法，半導體產業需求已落底且沒有再惡化，預期最快2024年第三季，原料DOI將回到近三年平均的14天水位。

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