全球AI領頭羊輝達股價步步進逼千美元大關，外資研究機構原先賦予目標價陸續達陣後，多頭新天價出爐！海通國際證券指出，台積電2025年將更多CoWoS產能配置給輝達，未來GB200出貨占比將明顯大增，把目標價調高到市場最高的1,230美元，大秀引領台股供應鏈威力。

　輝達2日早盤出現獲利回吐賣壓，下跌2.59％至880.19美元。

　■供應鏈各大型股走強

　海通國際證券此時續站多頭一方，進一步把目標價由950美元調高到1,230美元，送暖來得及時。觀察台系重要供應鏈表現，台積電2日大漲2.6％、終場收790元，又出現挑戰800元大關機會，大廠廣達更是上漲逾半根停板，終場收298元，續戰新高；在輝達供應鏈各大型股走強加持下，加權指數2日開高走高，收20,466點當日最高指數，AI熱潮重燃多頭威力不可小覷。

　海通國際證券電子研究主管蒲得宇指出，不少資金將輝達GTC大會視為短線獲利了結點，輝達股價在2024年的GTC大會後進入相對整理期。不過，海通國際持續觀察到供應鏈的正向發展，通過供應鏈調查還發現，台積電2025年會有更多CoWoS產能配置給輝達，協助輝達提高出貨量，同時，印證海通國際給予輝達市場最高的財務預期，應沒有過度樂觀之虞。

　■先前外資目標價陸續達標

　回顧瑞銀、高盛、巴黎、摩根大通、滙豐證券等各大外資研究機構給予輝達目標價，先前多落在800～950美元之間，輝達股價過關斬將，已達標大多數外資的目標價預期，股價接下來的走向不僅關乎輝達本身多空趨勢，更與整體AI供應鏈氣氛息息相關。

　蒲得宇所做供應鏈調查顯示，台積電2025年將提供輝達30萬片的CoWoS產能，大幅高於先前的23～24萬片，這相當於台積電年度CoWoS產能的56％。分配給輝達產能增加，主要是因為在AI樂觀環境中，客戶對輝達B100、B200、GB200產品的反應相當正面。

　在輝達各產品線方面，海通國際指出，H200伺服器產品第二、第三季出貨量仍會十分強健，考量完整的等待期，輝達第三季表現將相當有看頭。B100、B200產品因需求強大，預期到年底前都會有相當大的供需缺口；2025年時，B100、B200將占出貨量的8成。另一方面，海通國際預期，輝達GB200 NVL於2025年將達58,000個機架，也就是說，GB200整體解決方案將占所有B系列產品出貨的45％，供應鏈調查進一步顯示，隨CSP客戶大量採用，輝達設定的出貨占比更高。

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