得AI者得天下 台擴大領先韓

工商時報

得AI者得天下！摩根士丹利證券指出，以出口為導向的台灣與南韓成長可期，但台灣在美國AI需求大爆發環境中，受惠程度遠超越南韓，尤其台股與韓股表現顯著擴大，反映出AI供應鏈的差異，南韓要追上台灣得要花費更多時間；法人並指出，以台積電為首的AI供應鏈指標股，可望持續紅透半邊天。

　統整外資看好的AI供應鏈指標股，以晶圓代工龍頭台積電領銜，尚包括：廣達、緯穎、奇鋐、鴻海、日月光投控、華碩、台達電、技嘉、聯發科等。

　輝達執行長黃仁勳在COMPUTEX展前後於台灣掀起旋風，南韓媒體進行側寫，並感慨南韓恐遭邊緣化。台灣與南韓的供應鏈大戰正式延燒到AI領域，不僅拉高市場討論聲浪，外資亦順勢剖析台、韓間股市與經濟成長前景。

　摩根士丹利證券台韓經濟學與股市研究團隊指出，台灣與南韓2024年經濟成長均有顯著彈升表現，但相比起來，台灣在擴大美國出口方面動作更迅速，是AI產業爆發週期的大贏家，估計台灣2024年經濟成長率3.7％，不僅優於2023年表現，也大幅超越南韓的2.7％。

　反應在股市表現，台股更是「狹路相逢強者勝」。南韓KOSPI指數今年以來上漲約3.8％，然同期間台股漲幅高達25％左右，傲視區域內其他主要市場；市值方面，台股上市股票總市值衝上71.68兆元，連續二周都增加逾2兆元，整體市值改寫新高；上市櫃市值合計78.59兆元，亦改寫新高，劍指80兆元大關。

　大摩指出，在掌握AI爆發商機與美國科技出口需求差距的影響下，台股與韓股市值的差異鴻溝來到20年來最大，截至5月底，台股上市市值超越韓股達3,600億美元。放眼後市，因台灣身為輝達AI晶片獨家供應商，大摩預期將推升半導體出口30％以上，南韓地位無法與台系供應鏈相提並論，要趕上還需要一段時間。

　PGIM保德信科技島基金經理人黃新迪表示，AI題材持續發威，多方上攻態勢鮮明，加權指數不僅連日改寫新天價，14日甚至收最高，且AI題材有從輝達交棒給蘋果味道。惟必須留意，台股雖維持強勢格局，短線可能出現修正乖離的技術性拉回。

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