人行互換便利 規模將持續放大

大陸救市工具落地,中國人民銀行10日宣布,先前提出的新創「證券、基金、保險公司互換便利(SFISF)」正式推出,首期操作規模人民幣(下同)5,000億元,未來視情況可擴大規模。人行強調,互換便利不是直接向非銀行機構發放貸款,不會擴大基礎貨幣政策規模。

人行公告,為促進資本市場穩定健康發展,新設的互換便利工具,允許符合條件的證券、基金、保險公司以債券、股票ETF、滬深300成分股等資產為抵押,從人行換入國債、央行票據等高等級流動性資產。即日起接受申報,據傳已有大型券商申請。

 人行行長潘功勝9月24日宣布創設這項工具,他當時解釋,很多機構手上有資產,但目前市況下流動性較差,通過與人行置換較高品質、高流動性資產,將大幅提升機構的資金能力和股票增持能力。他強調,通過這項工具獲取的資金只能投資股票市場。

專家指出,根據現行法規,人行不得直接向非銀金融機構提供貸款,該互換便利採用「以券換券」,提高非銀機構融資能力。

華創證券最新報告分析,人行尚未公布相關細則,有幾項重點值得關注。首先是換券比例,先前人行為支持銀行發行永續債補充資本,曾創設類似的人行票據互換工具(CBS),預估最新的互換便利也將採1:1等額互換。

其次是質押後獲得的國債、央票是否有賣出限制。三是互換工具的規模。根據人行8月報表顯示對中央政府債權餘額為2兆元。從期限角度看,當前3年以下短券規模占比較高,規模約1.6兆元,或為主要借出標的。

查看原始新聞

※ 本文由《工商時報》授權刊載,未經同意禁止轉載。

點我加《工商時報》LINE好友,財經新聞不漏接

貼心提醒:
1.本公司所提供之即時報價資訊,不代表勸誘投資人進行期貨交易,且不保證此資料之正確性及完整性。
2.實際可交易商品相關資訊請以主管機關公告為限。