4大CSP 明年資本支出爆表

工商時報

美四大雲端服務業者（CSP）相繼釋出最新季報，除營收成長外，資本支出也較去年同期明顯增加，凸顯AI投資力道有增無減，法人估計，2025年資本資出規模將突破2,400億美元（約新台幣7.7兆元），年增一成以上，台系供應鏈如廣達、緯創、緯穎、英業達等業者營運，第四季加溫及明年錦上添花。

　微軟2025財年第一季（2024第三季）資本支出200億美元，高於上季的190億美元，也較去年年增78％。微軟指出，AI現在需求比可用產能來得高，繼續加大投資，擴大資料中心建設、推動AI服務；市場預期，微軟2025財年總支出將達800億美元，較上一年度增加逾300億美元。

　Google第三季資本支出達131億美元，年幅62％，這意味2024年資本支出總額將達514億美元，年增59％，且明年的資本支出還會繼續增加。

　亞馬遜第三季資本支出為226.2億美元，年增81％。今年來資本支出已達519億美元，全年預計投入高達750億美元，而明年資本支出預計還會更高。

　至於Meta，第三季資本支出92億美元、年增36％，並調整2024財年資本支出預測，上修至上看400億美元，同時2025年資本支出也將持續成長。

　台主要伺服器ODM廠有望持續大啖AI商機，如廣達、緯創、緯穎、英業達、鴻海等第三季皆繳出亮眼成績，並對第四季及明年持樂觀看法。

　廣達第三季營收寫下歷史新高，展望後市，對AI維持樂觀看法，指出AI伺服器訂單需求持續強勁；董事長林百里先前也透露，大型CSP開發生成式AI應用，不斷建立、擴大AI資料中心規模，訂單非常龐大，明年也會是很好的一年。

　緯創繼上半年展現逐季增溫、倍數年增的強勁成長動能後，下半年再得利於有急單挹注外，加上部分採用下一代Blackwell平台的B200系列產品，於第四季後亦將出貨，讓公司對第四季及明年後市樂觀。

　英業達下半年伺服器出貨，主力轉向美系CSP及品牌客戶，來自Google訂單需求增溫，除因Google擴大對自家TPU架構之AI伺服器展開拉貨，針對新平台之通用型伺服器更新採購需求，亦有所延續，皆為英業達帶來利多。

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