台股2024年在台積電帶領AI類股上攻下大漲，指數創下24,416點歷史高點；展望2025年，由於全球和台灣經濟穩健成長、企業獲利持續成長、美股走多、內資不斷湧入股市及技術面偏多下，可望延續中長多行情，突破24,416高點，再創歷史新高點，但需留意川普關稅政策及地緣政治引發全球經濟和股市動盪。

　IMF在2024年10月發布最新報告，將2024年全球經濟成長預測維持於3.2％不變，但2025年因地緣政治和貿易保護主義風險，從3.3％下調至3.2％。OECD在2024年12月最新發布的報告中表示，假設各國貿易政策未改變，預估2024年全球經濟將成長3.2％，而2025年和2026年估成長3.3％，成長趨勢不變。

　不過若保護主義抬頭，恐危及國際貿易復甦的進程，OECD表示，如川普全面調高關稅引發其他國家報復，則其預測經濟成長的情況將不一樣。畢竟被川普調高關稅的國家（中國、加拿大、墨西哥及亞洲國家）也回敬報復性關稅，將損害各國經濟並可能加劇通膨和破壞就業市場，貿易保護主義將成為不利全球經濟的變數。

　AI應用浪潮帶動電子零組件及資通訊產品出口擴增，國內半導體廠商擴充先進製程和高階封測產能，出口和民間投資優於預期，主計總處將2024年經濟成長率調高至4.27％。雖然AI熱潮延續，但AI及半導體出口基期墊高，不過傳統產業出口可望改善，預估2025年經濟成長率可達3.29％，維持穩健成長。

　2024年台股是台積電「一個人的武林」，2025年台股漲到那裡，仍是以台積電馬首是瞻；如以周K線在2024年8月22,545點頸線至19,662點和20,922點低點間所形成的W底推估，大盤上漲滿足點約在25,428點，月K線的17,709高點和24,416高點連線在2025年將落在25,500點至26,000點。至於低點，年線和2年線是多頭重要支撐，由15,975低點和19,662低點連結上升線、年線和2024年9月的20,922低點，約在21,000點上下，2年線預估在2025年會漸上升至20,500點，年度支撐看20,500點至21,000點。

　綜合以上分析，台股2025年仍是多頭年，指數約在21,000點至26,000點間，如川普關稅政策引發股市動盪拉回，反可留意買點機會。建議逢回選股作多，選股留意先進半導體製程和封裝相關、ASIC／IP、AI Server相關零組件、散熱模組、AI手機、光通訊（CPO）、網通、電池備援模組相關股、自駕車、自動化（機器人）等。

（記者彭媁琳整理）

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