關稅風暴下 Q1經濟成績單揭曉 台狂搶出口，GDP年增5.37%

工商時報

主計總處30日公布首季GDP概估指出，受惠於客戶端因應關稅戰提前備貨，首季我出口強勁，第一季經濟成長順勢升至5.37％，創近四季最高，較原預測高出1.91個百分點。惟受川普政策干擾，下半年不確定性非常高，今年經濟成長能否保3還很難說。

　綜合統計處處長蔡鈺泰指出，首季民間消費成長1.22％，比預測來得疲弱，也不如疫情前十年（99～108年）平均成長率2.8％，研判美國高關稅干擾台股，進而造成財富效果縮水，應是重要原因。

　雖消費疲弱，但出口、投資表現不錯，綜合統計處視察王翠華說，首季商品出口1,296億美元創歷年單季最高，輸出強勁成長，加以廠商看好AI，持續投資，第一季資本形成年增率14.72％，也大幅優於預期。依據概估，首季經濟成長5.37％，創近四季最高，以出口貢獻最大，民間投資居次。

　王翠華說，在GDP概估階段，民間投資尚未完成統計，但觀察第一季資本形成的內涵，推測民間投資確實表現不錯，至於川普高關稅是否影響未來民間投資走勢，主計總處將評估，於5月下旬國民所得評審會後對外公布。

　王翠華說，如果以首季經濟成長取代原預測，並假設未來幾季經濟成長維持原預測，今年經濟成長預測將達3.60％，較原預測3.14％上修0.46個百分點。不過因未來三季仍有許多變數，今年經濟成長能否保3尚難判斷，主計總處將在5月下旬的國民所得評審會中修正預測。

　蔡鈺泰分析，第一季經濟成長優預期，裡面有備貨需求，也就是客戶把第二季以後該買的貨提前在第一季採購，如此一來必然會影響下半年出口。

　蔡鈺泰說，過去GDP概估時，都會假設未來幾季的預測維持不變，然後更新經濟成長預測，在不確定性較低的年代，這樣的預測仍有參考價值，但如今川普的不確定性這麼大，未來幾季原預測維不變的假設變得很弱，因此3.60％這個預測數，並不具參考性。

　至於主計總處於4月初評估對等關稅將拉低我國今年經濟成長0.5～1.5個百分點，因時空環境已經改變，蔡鈺泰表示，這項評估同樣也不再具有參考性，待美國政策明朗後，主計總處才會再做評估。（相關新聞見A6）

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