晶圓代工龍頭台積電9日公布2025年4月合併營收達3,495.6億元，受惠由HPC平台驅動的3奈米及5奈米需求持續擴大，再刷新歷史新高紀錄。據台積電第二季財測，美元營收預估將季增11.2％至14.5％，有望順利達標。展望下半年，法人認為，由於關稅不確定性、訂單能見度尚早，若關稅壓抑終端需求，不排除有疲軟可能。此外，第二季平均匯率是以32.5計算，新台幣劇烈波動勢將造成獲利的新壓力。

　值得注意的是，美國總統川普8日宣布與英國簽署貿易協議後的記者會上，再度提到台積電。他說，由於過去幾任總統的錯誤決策，導致美國將晶片業主導權拱手讓人，且大部分轉移到台灣，「若當初課徵50％或100％關稅，產業根本不會離開美國」。當外界緊盯著美國何時宣布半導體關稅政策之際，川普的發言，是否暗示這可能是未來對進口晶片課徵的稅率水位，引發不少的想像空間。

　台積電4月合併營收3,495.6億元，月增22.2％、年增48.1％，再次站上3千億元大關，並締歷史新高紀錄，累計前四月合併營收達1.18兆元，較去年同期增加43.5％。外界推估，由AI帶動的HPC平台，驅動先進製程需求緊俏，暫時未受到關稅影響，營運規模持續擴大。

　第二季財測，台積電預估合併營收以美元計，將介於284億至292億美元區間，毛利率則將介於57％至59％。若依財測中值288億美元，以兌美元匯率32.5元計算，折合為新台幣9,360億元，不過由於匯率影響，法人認為將微幅稀釋稅後純益。台積電概算，台幣兌美元升值1％，約影響營益率0.4％。

　儘管總體經濟的不確定性持續存在，台積電預期整體晶圓製造產業將維持溫和復甦，同時，對其自身又是穩健成長的一年。研調機構指出，因台積電先進製程市占穩固，客戶也難以馬上反應訂單調整，今年先進製程帶動晶圓代工營收有望維持成長。

　關稅不確定性，壓抑終端需求是目前業界所擔心。法人指出，台積電第二季季增雙位數，優於外界預期，但卻未上調今年全年雙位數成長展望，隱含對下半年整體市場呈現觀望之氣氛。

　不過，近期供應鏈開始與台積電議定明年價格，供應鏈透露，每年會針對成熟產品進行部分價格折讓，今年在多重因素考量下，特別感到壓力，尤其面對匯率紛擾、關稅影響及是否跟隨赴美，未來營運充滿眾多變數。

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