美中於日內瓦的貿易談判獲得進展，145％、125％的關稅高牆終於拆除，這道牆如果不拆除，不只美、中無法進行貿易，舉世也同受其累，停滯性通膨（stagflation）於下半年席捲全球恐將難以避免。

　多數人都知道美、中是經濟大國，但究竟大到什麼地步？未必了解，根據世貿組織（WTO）今年4月發布的數字，美、中分居世界前兩大進口國，全球有四分之一的產品銷往這兩個國家，當兩國關稅壁壘高築，貿易無法進行，在供應鏈傳導下，每個國家都要受池魚之殃，經濟如何不衰退？

　當關稅瘋狂調高，生產成本上揚，物價豈能不大漲？類似1970～1980年代石油危機的高通膨必將歷史重演，而這個世界又是衰退加劇，又是通膨升溫，這就是石油危機年代曾發生過的停滯性通膨，如此看來，美國聯準會主席鮑爾再三示警停滯性通膨的風險，是有道理的。

　最重要的是美國與中國的經濟規模太大了，因此會帶來可怕的聯動效果，以國際貨幣基金（IMF）4月發布的數字來看，2024年美國GDP占全球比重達到26.4％，同年中國GDP的占比也達17％，兩者並計高達43.4％。換言之，除了前述商品貿易兩國占世界四分之一，如果把服務貿易、消費、投資及政府支出全數算進來，美、中囊括了全球四成的經濟活動，當這四成的經濟活動也在關稅戰爭中停滯，其影響就不是四分之一而已，而是全球的四成，如此世界經濟想不陷入停滯性通膨也難。

　川普在提出對等關稅時只想著稅率調高，可以為美國帶來多少稅收，海外企業有多少會把生產線移至美國，可以因此創造多少就業機會，然而，經濟活動並非如此簡單的「算術邏輯」，而是「聯立方程式」求解的過程，譬如說，提高關稅稅率，川普以為人家會乖乖繳稅，事實不然，人家也可以移轉市場，不賣給美國了，如此一來，美國得到的不是更多稅收，而是市場缺貨，民怨日甚一日，築了這麼高的關稅牆，川普解決不了自家的經濟問題，反倒把全球推向蕭條的邊緣。

　如今各國經濟已是「你泥中有我，我泥中有你」，美國與中國尤其如此，兩國GDP占全球四成說明一件事，兩國和則舉世同為贏家，兩國戰則全球都是輸家。

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