台股衝上25,000點新境界，外資一改去年至4月下旬期間持續調節態度，轉為回補持股，成為最大助力。籌碼尤其集中以台積電為首的大型權值股，對指數拉抬效果居功厥偉，台股第四季、乃至明年是否續強，外資看好主流股將是台股能否進階的核心。

　統計外資2021年以來對台股動向，2021年賣超4,540億元，2022年賣超金額更是衝上1.23兆元，也是當年度壓抑台股走勢的主因，2023、2024年分別買超2,755億元與賣超6,951億元，不難發現，台股過去幾年來雖常有較大幅度回檔，但加權指數終究走在創高路徑上，外資對台股卻幾乎都站在調節方，少有發揮關鍵力量推升高點的作用。

　不過，本次台股寫下25,192點收盤歷史高點的背景，倒是發生微妙變化。外資今年初至4月22日期間，對台股還是大量賣超、共計7,919億元，尤其4月初遭遇美國總統川普對等關稅消息重擊，調節台股看來並無不當；然就從4月23日開始，國際資金開啟本波段加碼，合計6,744億元，離扭轉全年買賣超金額差距1,200億元左右，激勵指數從20,000點下方強力反彈，總算扮演台股大行情的主要推手。

　觀察台股吹響反攻號期間，外資研究機構對台股重要個股的基本面研究觀點，最大權值股台積電獲得最多青睞，自然不在話下，摩根士丹利、花旗環球、摩根大通、高盛證券等全部給予正向投資評等，合理股價區間上移至1,300～1,400元，里昂證券重新開啟台積電評等，更是給出1,740元的驚人股價預期，以目前台積電持續創高來看，外資方向正確。對應至籌碼動向，國際資金4月23日以來就豪擲4,626億元、買超台積電44.47萬張，面子、裡子全部賺足。

　除了買超冠軍的台積電之外，國際機構法人同期間主要加碼的標的，以金額排序還包括鴻海、奇鋐、台光電、聯發科、台達電、金像電、中華電、京元電子、緯穎，前十名全部都是AI股，外資券商對這些個股的投資評等亦幾乎全為正向，其中，大和資本才將台達電股價預期升至1,000元，新千金呼之欲出。

　進一步擴大到外資波段買超逾百億元之標的有：漢唐、玉山金、信驊、技嘉、廣達、健鼎、川湖，「得AI者得天下」風向極為鮮明。大型研究機構主管認為，AI明年展望亮眼，儘管股價漲多有可能休息，但長線向上趨勢未見動搖，研判仍是外資心頭好。

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