美國7日公布的非農就業數據優於預期，推升美債殖利率，讓近期出現反彈的金價下跌。然而，就目前政經情勢來看，大華銀投信產品經理何彥璋11日表示，全球正面臨地緣政治風險與經濟處於衰退期，根據歷史經驗，透過黃金避險為萬年不變的硬道理，黃金基金中除布局實體黃金外，同時投資於開採黃金的礦業公司，只要金價高於開採成本，基本面仍然穩健，建議投資人可分批布局黃金基金。

何彥璋表示，非農數據帶來的好消息，將有望美國聯準會維持鷹派貨幣政策至明年年底，目前的美元指數和美債的實際收益率對於不計息的黃金而言，確實構成重大壓力。但從資產配置的角度來看，值得布局黃金相關機會的原因有二：首先，當景氣處於經濟衰退期時，無風險的資產的重要性浮現；其次，現在地緣政治風險居高不下，恐慌情緒也提高人民對於避險的重視，提升對於黃金的需求。

另外何彥璋表示，據高盛8月的報告預估，美國經濟衰退或在2023年或2024年到來，這將導致市場避險情緒升溫，1年後的黃金行情有望達到1950美元／盎司，支撐黃金價格上漲。

何彥璋指出，除了布局實體黃金外，黃金相關基金同時也投資於開採黃金的礦業公司，這些公司的開採成本低於黃金價格，因此基本面仍相對穩健。以新加坡大華黃金及綜合黃金基金的投資組合觀察，所持有的金礦開採公司三巨頭：巴里克黃金（GOLD）、紐蒙特黃金公司（NEM）以及阿哥尼可老鷹礦場（AEM），統計至2022年10月1日，近一個月股價漲幅平均達6％，帶動金蟲指數攀升。

何彥璋說明，這顯示全球投資人在美國加速縮表與強勢升息、歐洲銀行危機與核威脅陰影、中國房地產風暴以及清零政策等逆風環境下，預期風險性資產可能持續下跌，因而開始重視以黃金為代表的防禦性資產配置。