20211027【農產品貴金屬】

能源價格持續推升

有助穀物生物燃料需求提高

【投資看法】

黃金中期仍偏空，短線可望迎來反彈

黃豆玉米短線反彈，中期趨勢尚未扭轉。

小麥產量減少(震盪偏多)

【10/27事件】

無

10/28公布第三季核心PCE，預期4.5%，前值6.1%。

10/29公布9月核心PCE，預期3.7%，前值3.6%。

【農產品】

民間出口商向中國出口銷售黃豆19.9萬噸，加上能源價格偏強，吸引燃料乙醇以及生質柴油的需求，此外，因近期大量降雨將讓收成變慢，致使黃豆玉米上漲，而降雨有力作物生長，對正在播種的小麥產生利空則出現獲利調節拉回。

根據美國國家海洋和大氣管理局(NOAA)最新的72小時累積降水圖，本週將有更多降雨到達中西部和平原，週三和周六之間，某些地區還會有2英寸或更多的降雨。該機構最新的8至 14天展望（涵蓋11月2日至11月8日）預測，美國中部將轉向季節性涼爽天氣，中西部和平原將恢復到比正常情況更乾燥的天氣。

穀物市場分析師指出，化肥價格已達到2008年以來的最高水平，除非出現另一場超級看跌的黑天鵝事件，否則市場價格可能會保持更高、更長時間。

目前來看，全球通膨持續上升，通膨預期將讓大宗商品基本金屬吸引資金買盤，加上NOAA宣布反聖嬰捲土重來，油價高檔推高生物燃料需求，今年的農產品雖然出口不如去年，但生物燃料需求可望彌補，炒作行情預期將在後續點燃，短線則溫和震盪走高。

玉米：

小麥：

【咖啡】

巴西最大的阿拉比卡咖啡供應量下滑促使買家囤積更便宜的咖啡豆品種，將羅布斯塔咖啡的價格推高至2011年以來的最高水平，進而拉升阿拉比卡咖啡價格。

【貴金屬黃金】

美國諮商會公布10月份消費者信心指數自前月修正後的109.8上升至113.8，數據公布後，美元指數上升0.2%，黃金大幅度的拉回跌破1800整數關卡，最後收腳。

今年亞洲對實體黃金塊的需求較去年提早出現，尤其中國、印度8月開始就提前出現大缺貨，往年通常9月才開始進入旺季，缺貨會在10、11月才發生，而今年8月就提前缺貨，這代表疫情趨緩婚慶補辦，再加上投資人認為黃金保值，在通膨的年代需求提高。

隨著時間逼近11月，市場對縮減購債的預期增加，應該說幾乎是肯定會宣布縮減購債，但對黃金來說頂多就是震盪，目前月線正扣抵9月底最低值，將會加速向上翻揚，對黃金低檔帶來強力的支撐，並且有助漲的作用，短線拉回雖然有穿價跌破下降趨勢線但很快收腳，震盪偏多趨勢沒改變依舊偏多看待。