俄羅斯港口遭襲加上印度擬取消小麥進口稅

CBOT農產品跌深反彈

【近期事件】

8/7晚上11:00公布7/28-8/3出口檢驗報告

8/8凌晨4:00公布7/31-8/6作物生長報告

8/9晚上10:30公布EIA乙醇產量及庫存報告

8/10晚上8:00公布8/2-8/8作物乾旱報告、8:30公布7/28-8/3出口銷售報告

8/12凌晨0:00公布八月份WASDE報告

【農產品】

小麥：

烏克蘭襲擊俄羅斯的黑海港口、加上印度考慮取消小麥進口稅，市場認為印度農產品供需緊張，導致4日CBOT小麥主力合約9月期貨跌深反彈0.96%至每英斗633美分。

7/21-7/27一週小麥出口銷售量為434,700噸，較上週增加86%，較去年同期增加74%，

高於市場平均預期，市場預期範圍在15-50萬噸之間。去年同期出口銷售量249,900噸，

今年累計出口銷售量5,842,700噸，去年同期累計出口銷售量8,246,700噸，年減29%。

7/21-7/27一週小麥出口檢驗量為581,278噸，較上週增加61%，較去年同期增加106%，

高於市場預期高標，市場預期範圍在20-42.5萬噸之間。去年同期出口檢驗量282,074噸，

今年累計出口檢驗量2,736,419噸，去年同期累計出口檢驗量2,873,922噸，年減5%。

美國農業部7月份WASDE報告預估2023/24年度小麥出口量將年減5%至1,973萬公噸。

7月24日至7月30日：

美國春小麥良率為42%，之前一週為49%，去年同期為70%。

美國冬小麥收割率為80%，去年同期為81%，五年均值為83%。

7月份WASDE的2023/24年度美國小麥展望為供給、需求、以及期末庫存的上調。

由於收成面積和單產增加，美國小麥產量上調7400萬英斗至17.39億英斗。2023/24年度的春小麥產量預測雖較去年有所下降，但由於收成面積及單產的提高，預計冬小麥的產量更大。

美國小麥產量的增加，部分被期初庫存的減少所抵銷，因6月30日發布的糧食庫存報告顯示2022/23年度的美國小麥使用量有所增加。

7月份WASDE的2023/24年度全球小麥展望為供給的下調、需求的上調、出口的下調、及期末庫存的下調。

全球小麥產量下調了352萬公噸至7.9667億公噸，主要是因為歐盟、阿根廷、和加拿大產量的減少，部分被美國及巴基斯坦的產量增加所抵銷。

由於乾旱的天氣降低了德國、西班牙、法國、和義大利的產量前景，歐盟產量下調250萬公噸至1.38億公噸。

根據政府修訂後的種植面積估計，阿根廷小麥的產量預測下調200萬公噸至1750萬公噸。

加拿大艾柏塔省和薩斯科徹溫省部分地區乾旱，導致產量下調200萬公噸至3500萬公噸。

全球小麥需求上調了331萬公噸至7.9945億公噸，主要是因為中國飼料的需求量增加。由於河南省收成期間大雨，導致食品用小麥減少，轉而增加飼料用小麥。

全球小麥出口下調了100萬公噸至2.1162億公噸，主要因為阿根廷及加拿大的出口量減少，但部分被俄羅斯出口的增加所抵銷。

全球小麥庫存下調了418萬公噸至2.6653億公噸，主要是因為產量的減少及需求的增加。

玉米：

烏克蘭襲擊俄羅斯的黑海港口、加上印度考慮取消小麥進口稅，市場認為印度農產品供需緊張，導致4日CBOT玉米主力合約12月期貨反彈上漲0.76%至每英斗497.25美分。

7/21-7/27一週玉米出口銷售量為456,400噸，較上週減少30%，較去年同期增加45%，

接近市場預期低標，市場預期範圍在35-120萬噸之間。去年同期出口銷售量314,600噸，

今年累計出口銷售量40,167,100噸，去年同期累計出口銷售量60,658,400噸，年減34%。

7/21-7/27一週玉米出口檢驗量為522,927噸，較上週增加59%，較去年同期減少42%，

接近市場預期高標，市場預期範圍在25-55萬噸之間。去年同期出口檢驗量905,293噸，

今年累計出口檢驗量34,808,786噸，去年同期累計出口檢驗量51,985,840噸，年減33%。

美國農業部7月份WASDE報告預估2022/23年度玉米出口量將年減33%至4,191萬公噸。

7月24日至7月30日：美國玉米生長優良率為55%，之前一週為57%，去年同期為61%。

7月份WASDE的2023/24年度美國玉米展望為總供給量及期末庫存的小幅上調。

美國玉米期初庫存下調了5000萬英斗至14.02億英斗，因為2022/23年度飼料用量的增加，但部分被乙醇及出口的減少所抵銷。

美國玉米產量上調了5500萬英斗至153.2億英斗，因6月30日公布的種植面積報告中種植及收成的面積增加；但單產下調了每英畝4英斗至每英畝177.5英斗，反映6月份天氣乾旱的因素，部分抵銷了面積增加的影響。根據國家環境資訊中心數據，美國主要玉米種植帶各州的收成面積加權6月降雨數據，與歷史平均出現了極大的偏差。然而，7月初玉米種植帶部分最乾燥地區及時的降雨和低於平均的氣溫，預計將能夠減輕6月天氣的影響。對於大部分玉米作物來說，關鍵的授粉期將在未來的幾週內。

期末庫存小幅上調500萬英斗至22.62億英斗，產量的上調大多被期初庫存的下調所抵銷。

7月份WASDE的2023/24年度全球玉米展望上調產量、進出口量、及期末庫存。

全球玉米產量上調170萬公噸至12.2447億公噸，主要是因為美國、加拿大、和烏克蘭種植面積的增加，但部分被歐盟種植面積的減少所抵銷。

全球玉米出口上調50萬公噸至1.9826億公噸，主要是因為烏克蘭的出口量增加。

全球玉米進口上調140萬公噸至1.884億公噸，主要是因為歐盟的進口量增加。

期末庫存小幅上調14萬公噸至3.1412億公噸，因產量上調多被美國期初庫存下調所抵銷。

黃豆：

烏克蘭襲擊俄羅斯的黑海港口、加上印度考慮取消小麥進口稅，市場認為印度農產品供需緊張，導致4日CBOT黃豆主力合約11月期貨上漲0.6%至每英斗1333.25美分。

7/21-7/27一週黃豆出口銷售量為2,721,300噸，較上週增加266%，較去年同期增加581%，

接近市場預期高標，市場預期範圍在165-275萬噸之間。去年同期出口銷售量399,600噸，

今年累計出口銷售量52,855,300噸，去年同期累計出口銷售量59,528,000噸，年減11%。

7/21-7/27一週黃豆出口檢驗量為329,518噸，較上週增加14%，較去年同期減少45%，

高於市場平均預期，市場預期範圍在10-40萬噸之間。去年同期出口檢驗量594,958噸，

今年累計出口檢驗量50,512,061噸，去年同期累計出口檢驗量53,681,321噸，年減6%。

美國農業部7月份WASDE報告預估2022/23年度黃豆出口量將年減8%至5,389萬公噸。

7月24日至7月30日：美國黃豆生長優良率為52%，之前一週為54%，去年同期為60%。

7月份WASDE的2023/24年度美國黃豆展望下調了產量、使用量、出口量、及期末庫存。

美國黃豆產量下調2.1億英斗至43億英斗，因為種植及收成面積的減少，但仍略高於2022/23年度產量。6月30日公布的種植面積報告預測收成面積為8350萬英畝，較3月份種植面積意向調查少了400萬英畝，而黃豆單產預測則維持在每英畝52英斗不變。

美國黃豆用量下調1000萬英斗至24.25億英斗，主要是因為壓榨量的減少，反映出美國豆粉消耗量預測的下調。

美國黃豆出口下調1.25億英斗至18.5億英斗，主要是因為美國產量下調及全球進口減少。

由於產量的下調被使用量及出口量的減少所抵銷，期末庫存僅下調5000萬英斗至3億英斗。

7月份WASDE的2023/24年度全球黃豆展望為產量、進出口、以及庫存量的下調。

全球黃豆產量下調539萬公噸至4.0531億公噸，主要是因為美國產量的下調。

全球黃豆進口下調325萬公噸至1.6657億公噸、出口下調312萬公噸至1.6929億公噸，

主要是因為中國、東南亞、以及墨西哥進口需求的減少，導致美國出口的下調。

全球黃豆庫存下調236萬公噸至1.2098億公噸，主要是因為美國庫存的減少。

糧農組織食品價格指數2023年7月為123.9點，月增1.5點（1.3%），年減16.6點（11.8%）。7月食品價格指數反彈主要原因是植物油價格指數大增，但部分漲幅被食糖價格指數大幅下跌所抵消，同時穀物、乳製品、和肉類價格指數亦小幅下挫。

糧農組織穀物價格指數7月為125.9點，月減0.7點（0.5%），年減21.3點（14.5%）。

本月指數微幅下行主要因國際粗糧價格與6月相比下跌4.8%。其中，國際玉米價格延續跌勢，原因是阿根廷和巴西正在進行的收成推高了季節性供應。同時，由於美國種植條件改善、種植面積上調，產量高於預期。國際小麥價格上漲1.6%，9個月來首次月增，主要原因是俄羅斯決定終止黑海穀物協議，加上烏克蘭在黑海和多瑙河沿岸的港口基礎設施遭到破壞，共同導致烏克蘭出口的不確定性；另外，加拿大的持續乾旱也對價格造成上行壓力。

糧農組織植物油價格指數7月為129.8點，月增14點（12.1%），扭轉了連續七個月的跌勢。本月指數大幅上揚主要是葵花籽油、棕櫚油、黃豆油、和菜籽油的全球報價上漲所致。其中，國際葵花籽油價格月增超過15%，原因是在俄羅斯決定終止實施黑海穀物協議後，黑海地區出口供給的不確定性再次出現。國際棕櫚油價格也顯著上漲，反映了主要生產國產量增長放緩的預期。另一方面，由於美國黃豆和加拿大油菜籽的生產前景持續引發擔憂，黃豆油和菜籽油的國際價格有所上漲，而原油報價上漲也為植物油價格提供了支撐。

糧農組織食糖價格指數7月為146.3點，月減5.9點（3.9%），連續第二個月下跌，但年增仍高出33.4點（29.6%）。7月糖價下跌主要因巴西2023/24年度甘蔗收成進度良好，同時印度大部分種植區降雨改善，帶來了有利的土壤濕度條件。全球最大的食糖進口國印尼和中國進口需求低迷，對糖價造成了進一步的下行壓力。但對於聖嬰現象將對2023/24年度甘蔗作物（尤其是泰國）造成潛在影響的持續擔憂和國際原油價格上漲的共同影響抑制了食糖價格的跌幅。

6月份美國用於燃料乙醇的玉米消耗量為4.41億英斗，較上月增加0.56%，較去年減少0.68%。

6月份美國玉米飼料(DDGS)產量為178.8萬公噸，較上月增加5.03%，較去年減少6.83%。

根據美國能源情報署EIA最新數據，截至7月28的一週，乙醇日均產量降至106.7萬桶，

較上周接近兩年來的高點減少2.7萬桶，但較去年同期增加2.4萬桶；

庫存為2286萬桶，較上週減少36.8萬桶，較去年同期減少53.4萬桶。

6月份美國黃豆壓榨量為523.7萬噸，較上月減少7.79%，較去年同期增加0.29%。

6月份美國黃豆油產量為20.75億磅，較上月減少6.89%，較去年同期增加0.29%。

中國海關數據顯示，2023年6月份的中國黃豆進口量達1027萬公噸，較5月份創新高的1202萬公噸減少14.6%，但較去年同期增加24.5%；1-6月總進口量達5257萬公噸，年增13.6%，主要是因為廉價的巴西黃豆進入中國市場。中國海關統計，6月份從巴西進口的黃豆較去年同期增加31.6%，而從美國的進口量則是年減32%。中國貿易商指出，可能會在9-12月進口更多的巴西黃豆，因為美國黃豆的出口價格因供給減少的預期而上漲。

美國海洋及大氣管理局NOAA最新發布的天氣預報顯示，八月份美國主要農作物產區降雨量有逐漸轉好的跡象，預計將有助於八月份農作物生長高峰期的水分需求。

衡量聖嬰現象的ONI指標顯示，季度海水平均溫度差已翻負為正，聖嬰現象的徵兆愈顯強烈。

美國海洋及大氣管理局NOAA氣象預測中心6月份發布的報告表示，5月赤道太平洋海面在各個指定觀察範圍內的海面溫度最新每週ONI指數均超過+0.5度的標準，聖嬰現象可說是已經在今年夏天正式回歸。