5月CPI較前期小幅下滑，印度股市縮減跌幅。

    市場擔心FED更加激烈的加息預期，加速全球股市拋售，印度股市連三天下跌，盧比貶值歷史新低78，10年期印度公債殖利率上漲至7.6%(2019/1以來最高)，市場靜待本週Fed會議。雖然內資持續買但外資持續賣出，油價維持高檔，市場偏空。好消息是5月CPI為7.04%，連5個月高於目標區間(優於預期)，但5月躉售物價指數創紀錄15.88%( CPI領先指標)，印度央行表示通膨可能連三季保持在6%以上。我們認為伴隨高通膨以及連續兩次加息，8月可能再次加息，會打擊企業未來幾個季度的獲利表現，股市短期難有大的表現。

    短期我們認為通膨將會持續到下半年，印度央行後續還會有升息的機會，一來是壓制通膨，二來縮減與美國的利差，這將會造成估值(評價)的下修。短期我們認為市場偏空震盪(消化升息消息)，我們相對看好存放款業務的金融類股，在升息趨勢下，將受惠於放款利差收益，也看好民生必需品消費產業、汽車產業、基建相關，將持續受惠於經濟復甦。印度今年整體跌幅相較其他主要股市相對抗跌，主要受到美國加速升息、外資流出、俄烏戰事帶來的通膨壓力。等國際油價、糧價走跌，高經濟成長、外資回流，長期來說持續受惠人口結構優勢、基礎建設投資、相對政局穩定且政府積極推動在地製造及產業獎勵的印度，將可重回上升軌道。

n   印度股市周二收低，因為Oil&Gas、Auto、Metals 版塊領跌。

n   Nifty50下跌0.27%；BSE Sensex 30 指數下跌0.29%。

n   Nifty50板塊表現最好的是NTPC Ltd上漲2.15%、Bharti Airtel Ltd.上漲1.6%、Apollo Hospitals Enterprises Ltd.上漲1.49%；板塊表現最差的是Bajaj Auto Ltd下跌5.14%、IndusInd Bank Ltd.下跌2.46%、Oil And Natural Gas Corporation Ltd下跌2.26%。

n   BSE Sensex 30板塊表現最好的是Bharti Airtel Ltd.上漲1.63%、NTPC Ltd上漲1.61%、UltraTech Cement Ltd上漲1.42%；板塊表現最差的是 IndusInd Bank Ltd.下跌2.12%、Tech Mahindra Ltd下跌2.08%、Reliance Industries Ltd下跌1.33%。

n   國家證交所上漲802家，下跌1008家，不變61家；孟買證交所上漲1487家，下跌1715家，不變134家。

n   Tech Mahindra Ltd下跌2.08%創一年新低。

n   美元兌盧比下跌0.22%至78.01，而歐元兌盧比上漲0.19%至81.40。

n   印度VIX指數下跌2.14%至21.89

n   美元指數期貨下跌0.05%至104.92。

n   10年期印度公債殖利率上漲至7.581。

【漲跌】

 印度VIX指數上漲14.25%至22.36

印度Nifty50本益比 2022/6/14 19.47倍。根據統計本益比低於14倍時為超賣，高於22倍為超買。2020疫情最低3/23 18.49倍。目前本益比相對低檔，可逢低買進有成長性的股票。

印度經常帳&油價 高油價不利經常帳。

FII持續賣！連九個月拋售

FIIs 持續流出，DIIs 正補償前者的流出，印度股市遭到外資賣超，但當地國內共同基金已連續第15個月買超，內資買盤仍強勢。內資積極逢低介入，惟須靜待外資賣壓趨緩，才利股市進一步上攻。

n   【外資動向&Nifty50&盧比走勢】 

                                                  Resource from: NSE 單位: US ($) million

印度工業生產指數表示企業生產表良好。

印度5月躉售物價指數創紀錄15.88%( CPI領先指標)，4月為15.08%，連續14個月保持雙位數。

印度央行決議將基準利率上調至4.9%，將退出寬鬆貨幣政策。我們認為伴隨高通膨以及連續兩次加息，8月可能再次加息，會打擊企業未來幾個季度的獲利表現，股市短期難有大的表現。

印度5月CPI較前期下降到7.05%(食品、燃料與化肥等價格飆升帶動)，央行表示通膨可能連三季保持在6%以上，可能再度升息抑制通膨。

印度10年期公債殖利率躍升至7.6%(創高)，盧比貶破78。

印度股市電子業占比低、金融業占比高，受到製造業轉弱影響較少。

Nifty50                               

Nifty Bank

n   【本週公佈經濟數據】