美國感恩節假期前賣壓

壓低創波段高的玉米小麥

【投資看法】

黃金跌破多方轉折價進入整理

黃豆中期趨勢尚未扭轉

玉米、小麥趨勢偏多

【11/25事件】

無

【農產品】

交易商在感恩節前夕繼續獲利調節，導致農產品價格創高出現回調。EIA公布數據，乙醇產量提高至日均107.9萬桶，高於前一周的106萬桶，這也是連續第七周超過100萬桶，庫存小幅升高至2016.4萬桶。平原乾燥的天氣可能會引起對冬小麥種植的擔憂。

美國干旱監測報告稱，截至11月16日，該地區79.6%的地區正在經歷某種程度的干旱，不過這比一年前的96.0%有所下降，但仍處於足夠高的水平，以至於今年冬天如果沒有一些雨雪補充，冬小麥的質量可能會受到影響。

目前小麥因為澳洲、美國生產的擔憂，加上俄羅斯出口限縮，預期價格仍能繼續走升，至於玉米預期隨著肥料價格走高，對面積減少的預期增強，很快也能補漲。

【咖啡】

休市。

【貴金屬黃金】

美國公佈經濟數據，就業數據表現亮眼，美元繼續走強；公布PCE、核心PCE數據年增率繼續走升，通膨壓力也讓11月消費者信心連兩個月下滑、耐久財訂單數據表現不佳，從這邊凸顯出通膨已經影響到消費。

進入感恩節假期，後續消費數據將是重點，倘若數據持續優異，代表消費者即時物價上漲也會買單，那麼會加劇通膨的上升，黃金有利；但是現階段對縮減購債速度的預期增加，速度上仍有待商榷，不確定性之前，對黃金自然會繼續壓抑。

後續可能要觀察12月中要公布的通膨數據對黃金帶來的推升作用，以及12月FOMC對縮減速度的看法。

就目前走勢來看，短線已經來到9/29以來的上升趨勢線或有反彈，但以現有基本面氛圍繼續往下測試11/03支撐可能性不小。(黃金看法轉為區間震盪)