20220107【農產品貴金屬】WASDE前瞻數據出爐 短線會朝前瞻預期方向調整部位

出口銷售報告表現不好一度壓抑價格，不過南美洲的天候狀況也不好，支撐價格上漲。未來10天阿根廷將出現乾旱，巴西北部和中部產區將下雨，而南部則沒有出現。預計巴西和阿根廷都將在11至15天的時間內得到緩解。美國南部平原今早下起了小雪，預報稱未來氣溫將趨於緩和。巴西咨諮詢機構AgRural下調2021/22年度巴西黃豆總量至1.334億噸，此前預計1.447億噸。下周市場將關注WASDE報告，前瞻數據會先主導價格，也就是看好黃豆玉米的多單會在近期增加，直到公布數據；小麥數據預期偏空，則會偏向調節多單。

1月WASDE前瞻：

對黃豆、玉米是利多，對小麥是利空。

黃豆美國期末庫存增加35.4萬噸，產量預估增加24萬噸左右，估計是跟中國進口疲弱而下調有關。但因為南美洲巴西、阿根廷的黃豆產量大幅下調，所以全球庫存會減少230萬噸。

玉米方面，美國期末庫存減少25.4萬噸，美國產量預期增加44.1萬噸，出口中國量可能下調，但乙醇使用量上升，增少減多讓期末庫存減少。而全球庫存也在巴西阿根廷產量下調因素，全球庫存將大幅減少200萬噸。

小麥方面，12月WASDE全球庫存增加238萬噸，本次前瞻預期繼續增加50萬噸，估計跟澳洲、阿根廷小麥產量增加有關。而美國期末庫存估計增加30萬噸，估計跟產量有關。

1/13凌晨公布報告，而接下來1/17是馬丁路德紀念日，也就是說公布完報告會有三天的假期，按照過去案例投資人會偏向獲利調節，因此我們估計公布報告後假如跟預期一樣，價格會往上衝，但反應個一兩天(13日、14日)，14日夜盤可能會出現賣壓，這點投資人必須要留意。